生态文明建设是我国社会主义现代化建设中所必须需长期坚持的重要战略举措,经济高质量发展与生态环境保护必须统筹兼顾,齐抓共管。重污染企业作为环境污染的始作俑者、环境监管的重点对象,要切实担负起生态环境保护的社会责任,积极落实各项污染防治措施,持续提升规范化、标准化水平。但重污染企业作为市场竞争、以盈利为目标的主体,缺乏长远战略眼光,认为环保项目周期长且经济效益低,因而对环保项目投资的积极性较低。随着“科学治污”的提出,企业面临严格的环境规制,需积极履行环境责任,加大环保投入力度。重污染行业环境保护投入是实现企业绿色可持续发展目标的重大战略措施和提升环保能力的关键资源分配方案,对企业绿色可持续发展具有重大战略意义。那么企业在环保方面的投入能否在兼顾生态环境保护的同时提升其全要素生产率,实现环境与经济效益的“双赢”呢?基于此,本文围绕重污染行业上市公司环保投入与全要素生产率的关系进行探究,并厘清环保投入对全要素生产率的作用机制。本文在研究过程中,首先,基于合法性理论、利益相关者理论、信号传递理论与声誉理论对环保投入是否会影响以及通过何种路径影响企业全要素生产率进行分析。其次,考虑股权集中度和媒体关注度两个内外部治理因素对环保投入与全要素生产率关系的影响。然后,选取2010-2020年重污染行业上市公司为研究对象,将企业全要素生产率作为被解释变量、环保投入作为解释变量、绿色技术创新作为中介变量构建多元回归模型,探究环保投入对全要素生产率的影响及作用机制,以及内外部治理因素对环保投入与全要素生产率关系的影响。最后,得出本文的研究结论:（1）重污染行业上市公司环保投入力度越大,越能促进全要素生产率的提升;（2）绿色技术创新在环保投入促进全要素生产率的提升过程中起中介作用,即重污染行业上市公司进行环保投入可以通过提升绿色技术创新水平来提升全要素生产率;（3）进一步分析表明企业内外部治理因素股权集中度、媒体关注度在环保投入提升全要素生产率的过程中均起着正向促进作用。本文的主要贡献在于:（1）系统全面分析了企业前端预防、末端治理环保投入总额对全要素生产率的影响,拓展了环保投入经济后果的相关研究;（2）基于绿色技术创新探索环保投入对全要素生产率的作用机制,从而为引导企业绿色创新发展奠定了学理支撑;（3）从企业内外部治理因素探究对环保投入与全要素生产率二者关系的影响,充分发挥对企业生态环境保护的监督机制。为政府部门制定相关环保政策及企业进行环保投入策略决策提供建议与支持,具有一定的现实意义。