近些年,在国际形势变化加剧、市场利率逐渐走低,加之股指期货负基差长期存在和融券需求增加的背景下,具有个性化定制的结构化期权产品逐渐被市场接受和认可。与其他结构化产品相比,安全气囊期权能够为投资者提供一定范围的下跌保护,因此广受投资者的欢迎。通过对安全气囊期权的条款的细致分析,本文利用衍生品定价理论构建了该产品价格满足的偏微分方程模型,并做了大量的数值分析。这些定性和定量的结果可以帮助投资者更好地理解安全气囊产品以及度量和管理其相关的交易风险。首先,本文基于产品介绍细致分析了离散观察日的安全气囊期权的收益形式,并在风险中性测度下写出了期权价值满足的期望表达式。其次,应用Feynman-Kac定理将风险中性定价公式转换成对应的偏微分方程。由于观察日是离散的,这里的偏微分方程是一个方程组。借助递推关系式,本文给出了该偏微分方程解的解析表达式。接着,由于该解析解是多重积分的形式且积分重数依赖于观察日的个数,因此为了后续进一步的量化分析,本文还采用了隐式差分格式对模型进行数值求解,并以蒙特卡罗模拟结果为基准验证了数值解的正确性。最后,本文以中证500指数为标的,校准了模型中的参数,分析了各个参数值的变化对安全气囊产品价格的影响,并计算了度量该产品风险情况的希腊值。通过理论和数值分析,本文主要的发现有:（1）由于期权特有的下跌保护以及产品条款中封顶收益的限制,安全气囊期权价值关于波动率以及执行期限的关系都不是单调的。因此,投资者需警惕标的资产价格大幅下降突破下跌保护的风险。（2）期权的希腊值在临近敲入价格时波动较大,因此在动态对冲时需要进行很频繁的交易,这增加了风险管理的难度和对冲成本。