近年来我国金融行业蓬勃发展,私募股权投资成为除公司上市和银行贷款之外的主要融资形式,在金融市场中开始占有一席之地。当企业引入私募股权投资以后,其创新活动和成长性均受到不同程度的影响,且在创业板中表现得尤为突出。目前,学术界对这种影响的研究主要分为“促进效应”和“抑制效应”,较少从企业成长的内部动力和不同分位点下的企业成长性进行充分考虑。然而创新活动作为企业内部行为,必然会影响企业成长。因此,本文基于企业创新视角探讨私募股权投资对创业板企业成长性的影响十分必要。本文通过对国内外相关理论与应用文献的梳理,在阐述相关概念的基础上,着重论述了与本研究相关的优序融资理论、委托代理理论以及彭罗斯企业成长等理论,明确了命题研究的理论基础。从资金获取、要素聚集和公司治理的角度,系统分析了私募股权投资影响企业成长性的作用途径,并从融资渠道、研发成本和发展环境等方面探究了私募股权投资对企业创新活动的影响机制,据此剖析了企业创新在私募股权投资影响企业成长性过程的中介作用,进而丰富了既有的理论成果。在上述研究的基础上,本文以2014-2018年创业板上市企业为样本,从偿债能力、盈利能力、经营能力和发展能力四个维度构建了企业成长性评价体系;基于因子分析法计算得出企业综合成长性指标,从不同角度对其进行了描述性统计。同时,依据研究假设建立线性回归模型,验证了私募股权投资、企业创新与企业成长性之间的关系。结果表明:私募股权投资可有效缓解企业创新过程中的融资约束,并促进企业创新;私募股权投资的参与、持股比例、联合投资数均正向影响企业成长性;企业创新在企业成长过程中具有显著的中介作用。此外,基于分位数模型进一步探讨了不同私募股权投资情境对企业成长所处分位点影响的差异性,为企业正确认识私募股权投资提供了参考。本文基于理论与实证研究成果,分别从政府、私募股权投资机构和创业企业三个层面提出了政策建议,以期助力创业板企业合理利用私募股权投资以保持发展潜能。