结构化理财产品是金融市场最受欢迎的投资工具之一，在最近几年里发展迅猛。我国银行理财产品发行数量在2012年达到28239款，较2011年上涨25.84%；发行规模24.71万亿元，较2011年增长45.44%。结构化理财产品已经成为银行增加表外业务和提升竞争力的重要手段，不过结构化理财产品的快速发展同样也带来了产品设计越来越复杂，定价越来越困难和风险规避手段不足的等问题。本文首先对结构化理财产品的发展现状、面临的问题及国内外学者研究现状进行综述，接着介绍了结构化理财产品的定义、结构设计、分类、主要风险，并详细的提出了银行利用信用衍生品（CDS）工具来缓释本身经营过程中所面临的信用风险的方法和过程；最后就是本文的重点，也是本文的创新之处，根据民生银行发行的200亿元人民币可转换债券的设计条款，在风险中性世界，利率满足随机的条件下，用零息债券和股票对冲可转换债券，构造无风险组合，从而得到可转换债券满足的偏微分方程，利用B-S模型的结果求解；再由民生银行可转换债券具体的边界值，分析求值。随着结构化理财产品设计的复杂程度不断增加，利率面临市场化，人民币走向国际化的趋势，假设利率为常数已经不符合实际。本文在假设利率满足随机的情况下给出结构化理财产品的一种的定价公式，为投资者投资结构化理财产品提供价格参考，并建议投资者谨慎投资，理清结构化产品的设计条款，防范风险。