自上世纪80年代以来,中国劳动力非农转移规模持续扩大,纾解了传统农业中突出的人地矛盾。但在既有制度背景下,劳动力转移并未改变小农户在中国农业生产经营中的主体地位,却渐进塑造了“老龄化”、“女性化”的务农人口特征,对农户的生产经营行为产生了深远影响。本文以微观农户为对象,通过理论与实证研究,系统阐述了劳动力转移对农户农机投资的影响效应及作用机制,对拓展相关领域的研究视角、促进小农户与现代农业的有机衔接有所助益。本文通过构建一个具有人力资本异质性的农户模型,结合新迁移经济学（NELM）的分析框架,利用比较静态分析研究劳动力转移对农户农机投资的具体效应。理论研究表明,劳动力转移对农户农机投资具有“直接效应”和“间接效应”,前者表现为劳动力转移直接降低了农机投资;后者主要表现为劳动力转移会通过务农人口弱质化和降低土地经营规模抑制农机投资。并据此提出了三条可供检验的研究假说。在假说检验阶段,本文基于CLDS和CHFS两套微观数据库,采用固定效应模型（FE）+工具变量法（IV）的实证策略,同时构造了一个反映“宗族迁移网络”的工具变量,为本文的主要结论提供经验依据。实证结果表明:（1）劳动力转移显著降低了农户农机投资,表现为在其他因素不变的条件下,劳动力转移率提升1个标准差,农户的农机投资价值将降低15.3%;在克服遗漏变量和双向因果等原因造成的内生性偏误后,证明了二者具有稳健的因果关系;经过调整标准误聚类层级、替换核心变量、更改模型设定、更换研究样本、工具变量排他性分析等一系列稳健性检验后,该结论依然成立。（2）机制分析发现,劳动力转移主要通过务农人口“女性化”降低农机投资,而在偏“老龄化”的农户样本中,农业劳动力与农机投资之间具有明显的替代关系。（3）在本文的考察范围内,并未发现劳动力转移影响农户土地经营规模的直接证据,间接说明了当前“兼业化”的农户并未积极参与土地流转市场。（4）进一步研究发现,在土地流转机制失效的情况下,劳动力转移促使农户调整种植结构以适应农机动力需求。随着劳动力转移率提高,农户选择抑制经济作物种植规模,从而降低农机投资;而粮食等大田作物更依赖大中型农机,农户的农机需求容易通过农机服务市场得到满足,因此劳动力转移并未影响粮食作物种植规模。（5）区域、地理层面的异质性分析发现,劳动力转移对农机投资的抑制效应主要存在于东部和平原地区。本文的研究结论提供了如下政策启示:在农村劳动力大规模转移和农业生产主体结构性转变的过程中,应持续完善农机服务市场,促进小农户与大农机的衔接;创新小型农机,提升小型农机普适性;建立健全土地流转市场,培育新型农业经营主体。