兼并与收购

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本论文的完整题目是,以兼并与收购为手段的股权经营及其市市场组织。股权经营是产权经营的核心和关键,是指通过以其他公司的股权为目标,以并购形式,从而最终实现资产保值增值目的的企业经营活动。简单来讲,就是买卖企业股权的经营行为。第公司并购是特定的产权交易,交易的对象不是公司的资产及其要素,不是公司的各类债权,而是公司的产权,出资者--股东的股权。股权之所以成为公司并购的对象,在于并购的本质是对公司控制权的争夺。谁掌握了公司的控制权,谁就拥有了企业。能通过选派经营者使其纳入到并购者的经营轨道,创造更高的经营效率。 通过股权经营,可实现企业间控制权的转移和资产的重组,促进企业经营制度的变革和管理绩效的提高。股权经营是社会经济资源得以优化配置的重要途径,其主要手段——兼并与收购,具有以小博大,以增量激活存量等特点。存在适合兼并与收购活动的制度与否,是衡量一个国家市场经济成熟和完善程度的重要标志。 关于市场组织的定义:各种市场交易形成和有关的中介机构。市场交易形成包括零售市场、集市贸易、超级市场、批发市场、证券交易所、期货市场等。 本论文从股权经营制度基础、机理分析以及环境分析三方面人手阐述股权经营中的市场组织问题。从上市公司这一角度入手,把股权经营的形式归结为三种:第一是以整体并购、资产置换为方式来实现股权保值增值的资产收购;第二是直接以股权为对象,通过私下协商,完成企业控制权转移的协议收购;第三是在证券交易的二级市场上以要约收购、委托书收购为方式的公开收购。本文各有侧重地对它们进行了介绍、分析与考证。论文对全球范围内的股权经营活动进行了考察,选取美国、日本、韩国等国家进行实证分析,并以日本泡沫经济为背景阐述对我国的启示与借鉴,进一步指出股权经营必须以产品为基础。 本论文通过对以兼并与收购为手段的股权经营及其市场组织的制度考察与实证分析,针对我国股权经营市场存在的问题,强调优化企业兼并的文化环境,设计出国有股权经营的目标模式,提出国有股权经营者持股制度以及国有股权经营战略全球化的观点,并重点强调政府主导作用在这方面的优势,同时对我国国有股权的保值和增值,及其市场建设和制度安排,也提出了相应的政策建议。
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