自2002年,我国食品医药行业发生过这些深远影响的事件:瘦肉精案、胶囊铬超标和疫苗事件等。食品医药安全一直是个全球性问题,且受世界各国普遍重视,这些事件突显了非法厂商的贪心成性和我国医药安全监管不周,消费者的安全也受到威胁和伤害。从证券市场投资角度出发,这些事件造成了股价大幅度波动,扰乱了市场的秩序,冲击了A股市场的相关上市企业与行业,改变投资者的信心。本文利用双重差分法,探究了2018年7月15日曝光的长生生物“疫苗造假”事件对我国医药行业股票收益率的影响,分别从行业、个股两个层面,用市场调整模型估量出股票的超额收益,考察了疫苗事件对A股医药行业及其概念股票收益率波动的影响;用双重差分法比较详细地分析了收益率异常波动和溢出效应,为投资者的投资决策和政府制订政策提供参考,启发医药安全的责任意识,互相监督。研究发现:资本市场对疫苗事件有负向反应,疫苗事件的肇事企业受到了惩戒;对同行业造成溢出效应,表现形式是“传染效应”。