近些年来，在人民币升值，投资拉动型经济增长模式主导的大背景下，中国上市公司发起的海外并购事件呈逐年上升的趋势。上市公司在资本市场的并购行为，其核心目的是为了实现企业自身运营的协同效应，以及为股东带来权益价值的提升，股票市场往往会在并购事件公告日前后出现异常的波动现象，从而形成所谓的公告日财富效应，财富效应的实现在短期内往往会给股东带来超额收益或是超额损失，这一短期股票市场的异动在多大程度上可以解释并购本身对企业长期绩效的影响，这正是本文要解决的核心问题。基于这样一个问题，本文采用实证分析的研宄方法,通过构建2008年一2010年间中国上市公司发起的18起海外并购案例的截面数据，利用国际上流行的事件研究法和财务分析法，分阶段对公告日财富效应、并购方企业长期绩效，以及二者间的关联度进行了实证分析，证明了公告日财富效应与企业长期绩效的关联关系。得出如下结论：(1)股票市场既存在正向的财富效应，也存在负向的财富效应，这证明了我国股票市场在信号传递功能方面得到了进一步的完善，改变了一味的对并购事件给予非理性正向评价的市场恶疾。(2)并购方公司在完成海外并购后的3个会计年度中大多数样本公司的盈利能力指标，偿债能力指标，现金流量能力指标出现不同程度的下降，但大多数样本公司的股东获利能力指标有所提升，整体的风险水平分化现象较明显，高端制造业公司海外并购后的长期财务绩效表现明显优于资源类行业公司。(3)并购方股票公告日的财富效应与并购方完成并购后的长期绩效是存在关联性的，公告日前后累计超额回报率波动大小与方向与盈利能力，现金流创造能力显著正相关，与股东获利能力显著负相关。