同业存单是指由银行业存款类金融机构面向同业发行的记账式定期存款凭证,是大额可转让存单的一种特殊形式。自2013年起,中国同业存单市场获得了快速的发展,发行机构由最初的10家扩大到超过300家,年发行量突破20万亿,占债券市场整体比重超过50%,已经成为中国商业银行的重要资金来源之一。同业存单的发行利率通过市场化方式决定,实际操作上发行机构多采用报价发行方式,在同业存单发行前确定发行利率,投资者根据根据发行利率进行认购。从历史数据来看,同业存单发行利率波动较大,不同产品之间价格差异明显。因此,研究同业存单发行利率的影响因素,分析各因素的影响程度,对于控制商业银行负债成本、促进同业存单市场健康发展具有积极意义。本文在分析同业存单发展历程、市场环境、产品特点、政策环境的基础上,以2016-2018年期间发行的70688期同业存单为样本,通过建立多元线性回归模型,对同业存单发行利率的影响因素进行研究分析。研究发现,同业存单的发行机构主体评级、发行机构同业负债情况、发行机构总资产、产品期限对同业存单发行利率的影响显著,货币供应量变化情况也会对同业存单发行利率产生影响,发行规模对同业存单发行利率的影响较小。在研究结果的基础上,为同业存单发行机构提出合理评估发行主体信用风险、控制同业负债占比、选择合适发行时机等政策建议。