环境保护与经济增长历来都是一经济体发展中遇到的两难困境，脱离环境保护搞经济发展是“竭泽而渔”，但离开经济发展抓环境保护是“缘木求鱼”，鱼与熊掌如何才能够兼得？这是我国进入新时代所面临的一项重大研究课题。而习总书记关于环保与发展的论述，对此作出了最好的理论阐释—“保护环境就是保护生产力，改善环境就是发展生产力”。改革开放以来，我国经济高速发展，目前已成为世界第二大经济体，全族人民即将实现小康美好生活，所以我们已有相对足够的资金与能力投入到环保事业当中，这也是我国经济发展所处的阶段以及人民对优美环境追求的强烈需求。在此背景下，我们需要关注的是环境保护的效应如何？环境保护活动与经济发展是否存在“鱼与熊掌皆可得”的高质量发展路径？这对我国打赢污染防治攻坚战、促进经济绿色可持续发展具有深远的战略意义。
　　毫无疑问，环境保护活动的重要内容之一是环保投资。但需要清晰认识到，环保投资仅仅是环境保护的行为过程，而并非环境污染治理的主体，历年环保投资形成的环保资本才是环境保护的主体。所以，环保资本的准确测算是研究其效应的关键所在。但我国至今仍没有学者对环保资本进行测算，那么合理界定并谨慎测算环保资本投入是本研究的重要内容之一，也可为后续研究起到抛砖引玉的作用。因此，本文以环保资本为抓手，从环境、经济两个视角出发，结合效率与生产率理论，构建了环保资本治理环境污染的效率分析框架与环保资本与全要素生产率关系研究模型。据此，运用历史分析和非参数、参数方法，实证检验分析了我国各省市地区环保资本效应及其特征，从理论与现实的角度解释了环保资本效应存在的问题及原因，进而探索设计中国“环境—生产率—经济可持续发展”的优化路径。
　　本文的创新及主要的研究结果：（1）首次并细致测算中国省际环保资本投入。首先合理界定环保资本内涵和统计范围，然后对资本测算模式中涉及到的退役模式与年龄效率函数进行详细的研究分析，最后基于改进的资本测算模式测算了我国各省市 1980-2016 年的环保资本存量。结果表明，总体上我国环保资本存量自2000 年起呈现快速增长的态势，其中城市环保资本存量增长速度快于工业环保资本存量，但总额还不足以治理环境污染；区域分布上，环保资本存量空间分布不均衡性较大，东西方的不均衡性远大于南北方的不均衡性，但东西方的不均衡性在缩小，南北方的不均衡性在扩大。（2）跨时空研究分析环境污染治理效率。我们摒弃以往学者采用环保投资研究环境治理效率，并根据现有各种统计资料，尽可能延长研究的时间长度与涵盖较多的环境污染治理产出量，运用跨时空的三阶段DEA方法测算效率运行情况。分析结果表明，从总体平均值角度分析，我国30个省份环保投入产出效率在经过环境因素调整前后的差异较大，环境因素对效率的影响较强，尤其是城镇化的正向作用和工业化的负向作用较为显著；但特别注意的是技术效率调整前处于第一、第二的广西、上海，在调整后排序仍然不变，而调整前处于最后排名的诸如海南、新疆、青海、陕西，调整后依然处于原来相当的位置，这说明环境因素对技术效率最好的与最坏的地区效率排序影响较小；从时间序列角度来看，各省市调整前后的效率值差异明显，但具有相同的起伏波动态势。（3）将环保资本纳入经济全要素生产率分析框架。从理论层面构建环保资本与全要素生产率关系的理论分析体系，然后结合对数成本函数并运用联立方程计量法实证考察环保资本对全要素生产率的影响情况。研究结果显示，环保资本对全要素生产率的直接影响基本为负，而间接影响可正可负且波动幅度大于直接影响。我国大部分省市的环保资本总效应为正向影响，尤其是西部地区较为明显，而诸如北京、江苏、浙江、广东、山东等东部地区的环保资本总效应为负向影响。在临近年份大部分省市地区的环保资本效应值增加较为明显，这与我国生态环境保护战略实施的良好效果紧密相关。