外在货币内在化的思想来源于Gurley和Shaw所提出的金融中介论与新货币经济学关于竞争性内在货币的论述。本文借助青木昌彦用演化博弈研究日本主银行制变迁的分析框架,探索建立一个以外在货币模型为起点并向内在货币演化的金融制度变迁的理论体系,并据此对中国外在货币内在化的过程进行解释、分析。 本文在Marimon初始模型的基础上简化了内在货币和外在货币的外延,先去掉政府变量,然后逐步加入Klein的商誉资本概念和政府预算约束以分析货币竞争均衡,同时考察商誉资本和政府承诺对时间不一致问题的影响,试图从理论上解决外在货币内在化的可行性问题,以避免内在货币制度中通过过量发行或搞恶性通货膨胀来获取最大利润的问题。其次,本文对外在货币内在化的一般过程进行了研究。外在货币内在化是以外在货币模型为起点的,此模型以Gurley和Shaw的外在货币模型为基础,加入具有计划经济特征的政府货币系统,借助博弈域的概念将所有要素纳入制度化关联的共时结构。在此基础上,按照货币与银行演化的两条主线分析外在货币内在化的全过程,实现货币与银行在社会交换域、政治域、组织域和交易域的角色转换,通过社会嵌入和重叠的社会嵌入实现制度化的历时关联,从而展现内在货币在金融制度变迁中所起到的作用和出现的问题。再次,本文运用计量经济学的分析工具等对中国外在货币与内在货币的消长,内在货币投资转化效率与经济增长的关系,银行中介效率与市场结构、治理结构的关系及中央银行职能的演化轨迹进行了分析。通过实证分析,与本文的理论框架相印证,也对中国金融制度变迁过程中出现的各种现象作出解释。