二十世纪九十年代,我国开始发展股票市场,在这二十多年的发展进程中,股市规模迅速扩大,上市公司日益增多。股市作为实体经济的晴雨表,在经济发展过程中发挥着不可替代的作用。股市不仅可以拓宽企业融资渠道、改善融资结构,降低融资成本,还能够优化市场资源配置。在股票市场运作中,信息效率发挥着关键性作用。信息效率通常指股价反映公司特质信息的准确性和及时性,本文用股价同步性来衡量股市的信息效率。股价同步性是指单个公司股价变动与市场平均变动之间的关联程度,股价同步性高说明股价受市场影响大,股价中市场和行业层面的信息多于公司特质信息,股市信息效率低。2015年我国A股发生了严峻的股市危机,为了缓解股市危机,“国家队”斥资入市,向股市释放了大量流动性。危机解除后,“国家队”充当着股市稳定器的角色在股市活跃至今。作为特殊时期政府干预股市的投资平台,“国家队”入市操作行为对股市信息效率产生了何种影响值得研究。本文引入“国家队”持股比例和持股波动来刻画“国家队”入市操作行为,引入股价同步性来衡量股市信息效率,搜集了2015年第三季度至2019年第二季度“国家队”持股数据,适当引入控制变量,组建回归模型,研究了“国家队”入市操作行为对股价同步性产生的影响。经研究发现,“国家队”持股比例越高越能降低股价同步性,持股波动对股价同步性降低作用不显著;同时本文还考察了“国家队”增持、减持对股价同步性的非对称影响,结果发现“国家队”受信息驱动增持股票能够释放公司特质信息,平抑股价同步性,基于股票资产配置的减持会增加市场噪音,提高股价同步性;基于我国多层次市场结构,本文还考察了不同市场板块下“国家队”持股行为对股价同步性的影响,研究发现在信息效率相对较高的主板市场中“国家队”持股行为能够降低股价同步性,在中小板和创业板市场中对股价同步性降低作用不明显。最后,本文根据上述研究结果为规范“国家队”持股行为和提高股市信息效率提出建议。