长期以来,中国上市公司的股权结构具有国有股权比例过高、“一股独大”、控股股东主要为国有性质的非上市公司(即“分拆上市”)等特点。随着全球经济环境的变化和中国资本市场的逐渐成熟,“分拆上市”的缺陷愈发明显。为此,国资委表示将积极支持资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购等方式,把主业资产全部注入上市公司。由于政策层的鼓励和中国上市公司自身发展的需要,近年来我国拥有较多上市资源的集团公司通过并购重组实施了整体上市,希望借助整体上市发挥集团的产业优势和管理优势,提升上市公司的规模效应和竞争能力。在众多的整体上市案例中,本文选取了中国东方电气集团公司主业资产整体上市作为研究对象。东方电气是中国发电设备的龙头企业,其整体上市方案是以股权分置改革结合整体上市并实施换股要约,在国内尚属首次。鉴于该方案的创新性和复杂性,选择对其研究,既是记录中国资本市场的一个历史事件、也是为国内集团主业资产整体上市的后来者提供借鉴,具有重大的现实意义。本文从五个方面对东方电气整体上市进行了研究:第一部分是介绍本文选题的背景、意义和理论基础,重点说明研究东方电气主业资产整体上市的重要性和必要性。第二部分对东方电气及整合企业的基本情况进行了介绍,着重介绍了各企业的产品结构及产品的相关性,结合国家宏观环境、行业环境等和公司自身发展环境等方面分析了东方电气进行整体上市的必然性和必要性。第三、四部分是论文的重点,主要研究东方电气整体上市方案的设计、确定以及执行过程。本文通过分析不同方案的优缺点、最终实施方案的具体内容以及执行过程中遇到的难点等方面,旨在说明东方电气主业资产整体上市的创新性、复杂性以及在资本市场上的标志性意义和借鉴作用。第五部分是对东方电气整体上市后的效益进行分析,主要从市场竞争力、资源配置效率、抵御营运风险、业绩增厚和中小股东增值五个方面展开。