随着全球经济一体化和资本市场一体化进程的加速,它在产生巨大商机的同时,又使经济所面临环境的不确定性不断增加,尤其是21世纪初,若干特大型跨国集团因会计丑闻、内部控制失败等原因而接连倒闭,经总结发现,内部控制无法解决高层管理人员的舞弊问题,于是,风险及风险管理便成为公司治理各方参与者高度关注的内容,从而也使风险管理成为企业管理的重要组成部分。企业风险管理理论是在内外部环境不断变化的背景下,随着内部控制实践经验的丰富而逐渐发展起来的,该理论涵盖了内部控制理论,并将内部控制与风险管理相互融合,从而构建了一个更强有力的管控概念和管理工具。作为一种管理工具之一的企业风险管理,应该为业绩持续发展提供支持。公司的业绩主要来自日常经营活动和对外股权投资。企业并购是公司为实现扩张而进行对外股权投资的最主要的方式,故企业并购的成败是影响公司业绩的关键因素之一。经济一体化和资本市场一体化进程的不断加速,以及市场竞争的加剧,无疑增加了企业并购的商机和动机,全球的企业并购交易额整体上呈现快速上升趋势,但多种研究表明,企业并购案例完全失败的比率却超过50%,那么失败的并购案究竟“败”在何处?能否找到一种简单实用的评估风险的工具对目标公司的风险进行量化的评估以提供并购的成功率?本文以企业并购与后续整合为对象,按照发现问题、分析问题、解决问题的逻辑,聚焦于风险管理整体框架中与风险直接相关的关键要素,即从风险识别、风险评估及风险应对的角度分析并购与整合失败的原因,并且在风险管理方面提出实用的建议。本文遵循“能定量则定量”的原则,采用定性和定量相结合的方法,设计了一套简单实用的企业并购风险评估表(并购平衡记分卡),并以光明乳业(600597)并购的江西英雄股份公司作为样本进行了应用检验,结论认为,该并购平衡记分卡具有一定的借鉴价值。