在过去的二十几年里，中国经历了世界上少见的经济高速增长。作为一个发展中国家，经济的高速增长必然会引起社会经济制度的一系列变化，产业结构、金融制度、劳动力就业安排等都要做出相应的调整与之相适应。实际汇率的变化最能体现实体经济在经济高速增长背景下的这种调整状态。 为了研究中国经济增长与人民币实际汇率的调整之间的关系，本文采用实证的研究方法，利用各种经济计量工具首先计算了1989-2005年各种条件下的人民币实际汇率水平，然后深入分析了人民币实际汇率的内部结构变动，最后从“巴拉萨-萨缪尔森效应”的分析框架出发对可贸易部门相对劳动生产增长率和不可贸易部门工资水平与实际汇率的关系进行了研究。基于上述的计量分析，以了解“巴拉萨-萨缪尔森效应”在我国经济增长阶段的适用性。 通过研究，本文认为伴随着中国经济的高速增长，人民币实际汇率大体上呈现波动中的贬值趋势，原因在于：我国劳动力跨部门之间的流动存在诸多障碍；大量的劳动力供给抑制了工资的上涨。