激烈的市场竞争环境中,优胜劣汰,适者生存永远是自然规律,对于竞争激烈的传统零售行业尤其如此。2008年金融危机以来,市场竞争的激烈程度持续上升,而且伴随着我国经济体制的进一步深化改革,企业之间通过并购实现结构调整和形成规模效应的行为越来越频繁。近年来,传统零售业增速不断放缓,其中家用电器受挫尤其明显,使得家电出身的苏宁迫切加速转型,寻求新的发展路径。与传统零售业不同,随着互联网技术的高速发展和我国网民数量的激增,网上购物正逐步成为一种新的生活方式,天猫、京东等几家大型电商占领着零售行业市场越来越多的市场份额,我国网络购物市场保持着高速增长的态势,实体零售企业开始面对强大的竞争压力与转型挑战。在这种经济及行业形势下,苏宁电器公布了其新十年发展战略——“科技转型、智慧服务”,2012年9月26日,苏宁电器发布公告全资收购B2C母婴品牌红孩子公司,逐步开展其线上线下相结合,全品类运营的业务形态。然而,并购重组一直是一项具有多样性且复杂的活动,其成功与否取决于诸多因素,并购绩效包括对市场势力、战略实施、财务业绩、经营管理等诸多方面的考虑,所以评价并购财务绩效时不能绝对化。本文主要基于财务角度,以案例分析的形式,对苏宁电器收购红孩子的并购财务绩效进行评价分析,并根据分析结果提出相关启示,具有可行性与现实意义。本文通过将文献研究法和案例分析法相结合的方法,首先从并购活动发展与零售业面临转型压力的角度,提出了苏宁电器并购红孩子的经济及行业背景,并简单介绍了以下并购课题的研究现状;然后从企业并购和并购财务绩效两个方面进行理论框架的构建,介绍了并购动因的主要理论:效率理论、市场势力理论、交易成本理论和环境驱动理论,而评价并购财务绩效时应用比较广泛的方法主要包括事件研究法和会计研究法,为后文的案例研究奠定基础;而后从并购交易双方、具体并购背景和动因、并购过程三方面对案例进行介绍;主体部分运用事件研究法和会计研究法,分别从短期和长期两个角度对案例的并购财务绩效进行评价与分析,事件研究法主要以股价为评价指标,用并购发生前后短期内的股价变动求出累计非正常收益率,以评价并购事件的短期财务绩效,而会计研究法是从偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四个维度选择适合的财务指标构建评价指标体系,运用主成分分析法对指标进行综合化处理并分析其变动情况,并分析变动原因;最后基于并购方的视角,提出并购活动的相关启示。