社会责任信息披露、金融发展对融资约束的影响机理研究

来源 :天津财经大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:ljlshh2003
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
改革开放40年来虽然我国经济取得了高速发展,但市场上仍然存在很多的不完美因素,信息不对称现象依然存在,导致我国绝大多数企业仍然面临融资约束难题,严重制约着我国企业的未来发展。因此,研究企业融资约束的影响因素,为我国上市公司提供解决融资约束现实可行的路径显得至关重要,这可以进一步激发企业活力,促进市场资源配置更加公平合理,推动社会持续稳步前进。企业社会责任信息逐渐受到社会公众的广泛关注,能够有效缓解信息不对称,提高企业声誉,而金融环境作为企业进行投融资活动的外部环境,对企业的融资起着不可忽视的作用。鉴于此,本文从社会责任信息披露和金融发展两个角度入手来研究我国企业融资约束的影响因素。本文首先对近些年来有关此类问题的研究成果进行了整理,然后以相关理论为基础,提出研究假设,最后将研究对象限定为2009-2017年沪深两市A股上市公司,从中筛选出4039个观测值进行实证检验,研究社会责任信息披露与金融发展对融资约束的交互影响,并结合我国特有国情,进一步考察在不同产权性质下该影响是否会存在差异。通过研究,本文得出如下结论:第一,提高社会责任信息披露质量具有缓解企业融资约束的效果;第二,提高地区金融发展水平具有缓解企业融资约束的效果;第三,社会责任信息披露与金融发展在对融资约束的影响上存在替代关系,在金融发展水平较低的地区,社会责任信息披露缓解企业融资约束的能力较强,而在金融发展水平较高的地区,社会责任信息披露对融资约束的缓解作用不显著,且这种替代关系主要表现在非国有企业中。本文的研究提供了对社会责任信息披露、金融发展与融资约束之间关系研究的新视角,并对我国企业,特别是为处于金融环境不发达地区的企业,有效缓解融资约束提供现实可行的方案,有利于促进我国资本市场的健康发展。
其他文献
仲裁与其他争议解决方式相比在尊重当事人的意思自治、保密性、灵活性等方面具有独特的优势,尤其是在世界上大多数国家都签署了《承认与执行外国仲裁裁决公约》的情况下,仲裁与诉讼相比其裁决的承认与执行更具有便利性,因此仲裁尤其是国际商事仲裁在解决商事纠纷中的作用日益凸显。在国际商事仲裁中,仲裁裁决的籍属通常关系到司法机关对仲裁的监督以及仲裁裁决的承认与执行,而根据国际商事仲裁的通行做法,仲裁地决定着仲裁裁决
随着人们生活水平的不断提高,对物质的追求也丰富多彩,日常生活中各式各样垃圾的产量也随之激增。世界各国都在寻找适合本国国情的能够有效解决垃圾污染问题的有效方法,目前我国正面临着严重的“垃圾围城”窘境,2019年中旬,上海市推行垃圾分类管理条例,接着全国46个城市又开展垃圾分类试点工作,一时间,“垃圾分类”话题引起网民广泛讨论,推进垃圾分类政策的有效落实,不单单靠政府出台相关政策来监管和制裁,更要靠每
本文选用弹性体、纳米硫酸钡(Nano-BaSO_4)作为增韧剂,炭黑作为导电填料,通过机械共混制备了PVC复合材料。采用万能拉伸和缺口冲击试验机测试PVC复合材料的力学性能,表面阻抗仪测试材料的表面电阻率,探究了弹性体的种类及用量、Nano-BaSO_4的用量、导电炭黑的用量和工艺条件对聚氯乙烯(PVC)复合材料性能的影响,得到抗静电性好、韧性高的PVC复合材料。通过微观形貌(SEM)观察,分析力
导热系数作为表征物质热传递性能的重要参数在多领域具有广泛应用,目前导热系数的测量方法主要分为稳态法和瞬态法,瞬态平面热源法(Transient plane source method,简称TPS法
语文教科书中蕴含着丰富的性别文化,体现出或显或隐的性别价值取向。语文教科书中的性别价值取向是指语文教科书中的两性人物具有倾向性的行为取向,用来实现语文学科所追求并向往的价值理念和目标。语文教科书中的性别价值取向会对学生正确性别观的建构和客观性别角色期待的形成产生重要影响,对性别公平教育观的呈现起到一定的促进作用。随着社会的发展和观念的进步,不同版本的语文教科书呈现的性别价值取向亦有不同,因而深入分
《义务教育英语课程标准》指出在教学过程中,评价要有利于学生不断体验英语学习过程中的进步与成功,有利于学生认识自我,建立和保持英语学习的兴趣和信心。但是对于具体的评价方式却没有统一的标准,这也使得课堂反馈语的使用成为研究者们广泛讨论的话题。本文在前人研究的基础上,对课堂反馈语的使用做了进一步的探讨。本文研究的问题主要有三个:(1)教师课堂反馈语的主要特征有哪些?(2)教师反馈语怎样影响学生的英语学习
超滤膜分离技术是一种安全可靠、出水水质稳定的污废水处理技术。但是,超滤膜无法截留染料类和抗生素类等低分子量有机污染物,且不具有分解有机污染物的能力。光催化技术是一种利用光催化剂产生具有强氧化性活性基团,氧化分解水中有机污染物的技术。然而,现有的光催化剂大多呈粉末状,存在可见光利用率低、难以回收和二次污染等问题。为提高超滤膜对低分子有机污染物的截留性能以及光催化剂的可见光催化活性,本课题选取工业废水
燃油雾化状况直接影响到其燃烧品质及排放水平,从而对动力机械的性能输出具有至关重要的作用。然而对于喷雾破碎过程的影响因素的研究,特别是近场区域尚不透彻。燃油喷雾常发
随着科技的快速发展和人民收入的提高,汽车成为大众出行喜爱的交通工具。汽车保有量的增加,导致了道路交通事故频发,人民的生命和财产安全受到严重威胁。在交通事故中因汽车前向碰撞而造成的死亡人数越来越高,十字路口场景下的汽车与行人交通事故尤为突出。为了减少交通安全事故,汽车主动安全技术得到了快速发展。自动紧急刹车系统作为汽车主动安全技术的重要组成部分,因为能够在碰撞发生之前通过系统预警和主动制动来防止交通
自动目标识别(Automatic Target Recognition,ATR)是红外成像精确制导武器系统的关键技术之一,针对传统红外目标识别算法在复杂环境作战下存在目标特征建模复杂、识别率低等问题,本文研究具有自主学习能力的红外目标识别方法,构建面向复杂环境的红外成像目标识别深度学习基本框架。首先,提出一种融合空间变换网络(Spatial Transformer Networks,STN)的卷积