汇率作为经济贸易中的一个重要组成部分,在当今经济贸易全球化的环境中,发挥着越来越重要的作用。自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来,越来越多的国家开始实施浮动汇率制度,因此也加剧了国际金融市场的汇率波动。汇率的波动给经济贸易活动带来一定的风险不确定性,不可避免的产生风险。纵观近几十年的国际经济贸易活动,汇率风险都对经济贸易活动产生了一定的冲击和危害,比如俄罗斯的卢布危机、亚洲金融危机等,这些重大金融危机事件,都对国家经济情况给以重创。而近些年,全球经济也在遭受着自20世纪70年代以来最严峻的考验。2008年美国次贷危机使得金融危机初现端倪,导致了金融、能源、以及初级产品价格的大幅波动。雪上加霜的是国际主要的债券收益率也因此低迷,金融企业损失惨重。而这场危机还在持续升级,欧元区成员无力承受金融危机的影响,一系列负面效应出现。冰岛国家破产、欧盟一些成员国也纷纷陷入了债务危机。2009年10月,欧元危机正式爆发。国际主要汇率走势复杂波动加剧,汇率市场风险不断增加。本文通过利用多重分形理论,对外汇市场的分形特性进行分析,然后运用ARFIMA和FIGARCH模型对外汇市场波动的收益率和波动率进行研究,并对风险进行了VaR度量研究。论文首先介绍了近年来外汇市场风险度量的研究现状,然后作者基于分形市场假说,提出运用多重分形理论从微观角度对外汇市场的分形特性进行研究。基于此,运用分形理论的ARFIMA-FIGARCH模型来对外汇市场波动的收益率和波动率进行研究,同时分别引入ARMA模型和GARCH模型作为对比。最后,再运用VaR风险度量理论,对外汇市场波动的风险进行预测。本文的主要成果是：基于分形市场理论,提出运用多重分形理论从微观视角对外汇市场进行分析研究；运用分形理论的AFIMA-FIGARCH模型对外汇市场的波动率和收益率进行研究；然后基于VaR风险度量理论,把引入分数差分过程的FIGARCH应用到汇率市场的VaR风险度量中去。