创业风险投资(以下简称“创投”)以股权投资的形式充当着中小企业与资本市场的纽带,他们的参与对企业的IPO产生了不容小觑的影响。本文将理论研究与实证分析相结合,实证分析中结合定性分析法与定量分析法,对于创投持股企业企业内的纵向比较以及那些难以量化反映的IPO影响通过多项投资案例进行定性分析,对于有无创投支持的创业企业间的横向比较选取创业板上市企业数据进行计量检验和回归分析。在横向比较中,本文采用节选配对法,从381家创业板上市企业中节选出138对配对企业作为研究样本,通过独立样本均值T检验、Mann-Whitney U检验、单因素方差分析(one-way ANOVA)、 Kruskal-Wallis H检验和多元回归模型,来分析创业风险投资及其机构属性和参与特征对企业的IPO影响。纵向比较和横向比较的研究结果均显示创投对持股企业IPO产生了毋庸置疑的积极影响。创投对持股企业的积极影响体现在,他们不仅对持股企业发挥了“筛选／监督”和“认证”作用,同时还为持股企业提供了或多或少的“增值服务”。由于我国创投行业兴起时间晚,创投机构发展参差不齐,积极作用的力度尚有提升空间。通过对创投机构属性和参与特征的进一步研究,本文发现,并无充分证据表明创投的持股比例与其对持股企业产生的积极影响呈正相关,但创投的声誉状况却和其为持股企业带来的积极影响呈显著正相关,高声誉创投更能发挥“筛选／监督”和“认证效应”。此外,相较于民营背景创投而言,具有外资背景或政府背景的创投机构对持股企业的“认证效应”更强。