传统的财务会计信息只反映过去或者现在,不能满足投资者决策的需要,因此反映未来状况的前瞻性的财务信息越来越受到投资者重视。业绩预告是管理层对公司未来盈余信息的预测,具有一定的前瞻性,一旦公司未来的盈余信息发生突变,能够及时将这种情况向市场披露,释放公司盈余巨大波动的风险,防止黑天鹅事件的发生,因此受到投资者的广泛关注和重视。正是由于业绩预告是管理层基于公司生产经营的现状和行业未来的发展前景等而做出的预测,因此业绩预告对投资者决策具有重大影响,导致一些利益集团为了谋求个人私利而对业绩预告披露进行操纵,业绩预告制度实施的效果与实施的初衷背道而驰,实际的效果令人堪忧。在现代股份制企业的公司治理中,所有权与经营权分别掌握在股东和管理层手中,但是拥有所有权的股东可以凭借其表决权对公司的董事会等公司权利机构成员的选举和任命产生重大影响,特别是对于一些股权比较集中的公司而言,作为公司实际控制人的大股东可以凭借其表决权控制公司的董事会等权力机构,从而对公司管理层的行为产生影响。集中的股权结构还会导致第二类代理问题即大股东侵占中小股东的利益,大股东可能会通过掏空上市公司实现自己的控制权收益。大股东掏空会给公司带来一系列严重的后果,大股东掏空会严重削弱公司未来的发展能力和获利能力。大股东的这种掏空行为一旦被资本市场所发现,不仅上市公司会受到证监会的调查和惩罚,而且还会被投资者所抛弃,面临着巨大的诉讼风险。而管理层的业绩预告则会提前暴露大股东的这种行为,因此在这种情况下,大股东为了隐藏自己的掏空行为,实现自己的利益最大化是否会通过其控制的职业经理人对业绩预告进行操纵呢?而内部控制能否抑制大股东操纵业绩预告的机会主义行为呢?以业绩预告披露为视角,以2009—2014年A股4208条记录为最终研究样本,研究在大股东掏空上市公司的情况下,为了隐藏其掏空行为,实现控制权收益,大股东是否会通过其控制的管理层对业绩预告进行操纵以及内部控制对此行为是否具有抑制作用。本文首先基于委托代理理论、信息不对称理论和信号传递理论等分析当上市公司发生大股东掏空时,大股东是否会通过其控制的管理层对业绩预告进行机会主义行为,然后考虑内部控制,研究内部控制能否抑制大股东操纵业绩预告。为了验证上述两个假设,本文构建了以大股东掏空为解释变量,业绩预告披露质量即业绩预告偏离度为被解释变量,同时控制公司的规模、机构投资者持股比例、公司是否亏损、经营活动产生的现金流量、独立董事所占的比重、资产负债率、分析师关注、管理层薪酬、第一大股东持股与第二至第五大股东持股之比和管理层持股比例的多元回归模型。研究发现大股东掏空与业绩预告披露质量显著负相关,而内部控制能够缓解大股东掏空与业绩预告披露质量之间的负相关关系。本文分六部分展开:第一部分为引言。该部分介绍了业绩预告披露前瞻性的会计信息的重要性,然后研究大股东掏空将如何影响管理层的业绩预告信息披露质量;第二部分为文献综述。该部分通过搜集业绩预告、大股东掏空以及内部控制这三个方面相关的国内外文献,并对这些文献的研究成果进行总结,指出现有文献研究的方向和重点;第三部分为大股东掏空、内部控制与业绩预告披露质量相关理论概述。该部分首先阐述了业绩预告、大股东掏空和内部控制相关的概念,然后以委托代理理论、信息不对称理论和信号传递理论为理论基础来阐明大股东掏空与业绩预告披露质量之间的关系;第四部分为理论分析与研究假设。该部分首先推导了大股东掏空与业绩预告披露质量之间的关系,然后引入内部控制这一公司治理机制,研究内部控制的公司治理功能在大股东掏空与业绩预预告披露质量方面是否仍然有效;第五部分为大股东掏空、内部控制与业绩预告披露质量三者之间关系的数据分析。该部分运用STATA12.0进行数据分析,数据分析包括描述性统计、相关系数矩阵以及多元线性回归分析等;第六部门为研究结论和政策建议。