中国长期存在机关事业单位退休人员的基本养老金水平高于企业退休人员的现象,其根源在于两部门之间实施了不同的养老保险制度。近几年来这种差距成为民生关注的热点问题。政府出台了相应的企业退休人员养老待遇提高方案和事业单位养老保险制度改革方案,着力缓解这种差距。对于这个问题的改革,不仅关系到广大职工养老保障的切身权益,而且关系到我国基本养老保险制度的可持续发展。而对企业与机关事业单位退休人员的基本养老金水平的差距的研究,对发展养老保障制度甚至推动中国社会保障制度的深化和改革,都具有较强的理论价值和现实意义。本文以中国企业与机关事业单位退休人员的基本养老金水平的差距为研究对象。通过基于群体的社会效用最大化分析,证明了在现收现付制下,统筹范围内企业与机关事业的基本养老金支付按照人数比例分配是最有效率的,并通过数据的拟合,证明了现有的企业和机关事业单位的养老金替代率并没有达到最优；通过基于个体的人力资本投资回报分析,证明了机关事业单位员工的退休收入较高在一定程度上弥补了其在职期间工资收入对人力资本投资补偿的不足,但这种延迟支付的改善作用是不显著的。最后基于上述结论,本文提出将事业机关单位纳入社会统筹范围并辅以公职人员年金计划的政策建议。