西方企业界并购从诞生之日起，迄今已达一个多世纪历程。在这其中，一共掀起五次大的并购浪潮。特别是最近一次，随着信息资讯的发达，世界经济一体化的扩大和加深，市场竞争的加剧，在“大而不倒”理念的指引下，全球购并的数量、规模和金额均大大超出前几次，跨国交易如火如荼，方兴未艾。我国企业并购活动从1984年开始，到本世纪初也是风起云涌，热闹非凡。可是在热闹的背后，是不容乐观的数据。据不完全统计，我国企业兼并收购事件真正成功的还不到1/10(张秋生，2001)。就是从世界范围来看，那些并购时人们一致看好的案例也未必如心所愿。从戴姆勒奔驰花费400多亿美元兼并克莱斯勒，到AT&T动用1000亿美元收购TCI和MediaOne，美国在线(AmericaOnline，AOL)并购时代华纳(TimeWarner)，以及我国香港轰动一时的盈科收购香港电讯案，事实表明远未达到预期目标，有些收购后又不得不再次分拆卖掉。如AT&T在1984年、1996年两次大规模分拆之后于2000年10月25日又公布了其两年内一分为四的改组计划。 总结并购失败的教训，得知并购活动容易失败的环节大致在公司战略、经营活动、财务管理、法律政策、人事文化整合上。究其原因，大多对并购的基础性工作——尽职调查的忽视和偷工减料是失败的重要原因。通过尽职调查，可以有充分根据确认交易是否能带来效益，效益是产生于交易循环还是产生于执行循环。 并购尽职调查包括财务尽职调查和非财务尽职调查。非财务尽职调查的范围主要包括：产业环境调查、公司营运状况调查、规章制度及有关契约、人事管理状况等方面的内容。并购失败的原因很多，而其中对于财务尽职调查没有到位又是关键的因素。购买者对于上市公司往往过于依赖和相信公开披露的文件和信息，自身却不去深入地调查和核实。购买者对于私营企业则更是无计可施，因为它们没有严格的信息披露标准，公开的信息更有限，相对而言操作较不规范，虚假、隐瞒现象更严重。因此如何做到利用现有信息和数据，通过调查去挖掘、更新相关信息，去芜取菁，去伪存真，真正使并购风险降到最低，在理论上、实践上均具有较大价值和意义。 本课题首先介绍了并购的定义、类型、动因、效应分析、基本程序及并购风险，然后给出了并购财务尽职调查的含义、标准、财务尽职调查在并购中的作用、特征及财务尽职调查的程序和技术方法。通过第一百货拟吸收合并华联商厦及科利华借壳阿城钢铁案例，举例说明财务尽职调查的实际应用。从表内财务评价体系特别是财务指标分析法和表外的或有事项及关联交易两个方面对百联合并和科利华买壳进行论述怎样才能做好财务尽职调查。