20世纪90年代,中国企业掀起了赴美上市的热潮,在美国上市的中国企业股票被称为“中国概念股”。中概股主要集中在生物医药、互联网和教育等新兴行业,多以民营企业为主。随着我国经济的快速发展,中概股在改革开放以来受到了投资者们的热捧。然而,从2010年6月开始,浑水、香橼等美国做空机构频频展开了对中概股的攻击,中概股因此受到了重挫,交易量和股价都大幅下滑。恶劣的融资环境引发了中概股大规模的退市浪潮,该如何选择适合企业自身情况的私有化回归路径,使其避免回归过程中的潜在风险、降低回归成本、已然成为了众多有意于回归国内中概股的关注焦点。基于此,本文就中概股私有化回归路径选择问题进行深入研究。本文以迈瑞医疗为研究对象,从现有研究和相关理论出发,对迈瑞医疗私有化回归路径展开全面剖析。首先,在中概股回归路径相关理论的基础上,对中概股发展及回归现状进行了阐述。其次,回顾了迈瑞医疗从私有化退市,拆除红筹架构,到最后回归国内在创业板上市的全过程。在对迈瑞医疗私有化回归动因进行分析的基础上,对其私有化退市方式,拆除红筹架构方式以及回归A股的路径进行剖析。最后,对迈瑞医疗回归上市后的效果进行评价,从而为正在回归或想要回归的中概股企业提供回归路径选择方面的参考。本文研究发现:第一,企业应选择合适的私有化时机,中概股企业价值被低估时,更倾向于私有化并回归国内上市。第二,中概股在退市时共有三种私有化方式:长式合并、短式合并和反向股票分割。在制订私有化退市方案时,需考虑买方集团构成、要约价格、私有化资金募集情况、外汇监管和法律诉讼的相关风险。第三,在拆除红筹架构时,有股权转让和增资两种方式。在拆除过程中,企业需要避免同业竞争,并保持发行人和主营业务均不发生重大变化。第四,回归A股上市时,中概股可从上市板块和上市方式两个方面来考虑:上市板块有主板、中小板、新三板、创业板和科创板,上市方式有IPO整体上市、IPO分拆上市、借壳上市、被并购上市和CDR模式。企业应结合自身情况,理性地做出对自身利益最大化的选择。本文创新与应用价值在于:通过分析迈瑞医疗私有化退市、拆除红筹结构和在创业板IPO的全过程,建立比较分析的模型,对以往案例的回归路径进行归纳总结,期望本文所概括出的这些经验能够为其他想要回归的中概股提供有效参考。