美国公共债务上限危机已告一段落,但美国债务问题演化为危机的可能性依然存在。美国公共债务绝对额庞大，公共债务水平亦高于欧元区平均水平,美国联邦财政和经济前景亦不乐观。美国公共债务可持续性堪忧。文章界定了美国公共债务的范畴，回顾了公共债务上限的起源和作用，分析了公共债务可持续性的含义，选取美国1970-2011年季度联邦财政收入、财政支出、基本预算盈余和公共债务等相关数据，使用经济增长率与公共债务利率比较、特定参考值判定、跨期预算约束和财政反应函数等方法，对美国公共债务可持续性进行了实证研究，同时运用多重结构变化检验对财政政策结构断点问题进行了探讨，结论认为本次金融危机前，美国公共债务已经偏离可持续轨道，但由于债务水平较低，短期内仍有一定增加余地，本次金融危机恶化了美国联邦财政，公共债务水平极大提高，财政空间受到急剧压缩，美国公共债务表现出不可持续的特征。文章分析认为，税收产出弹性小、法定和防务支出增长以及公共债务余额自我强化的趋势，导致美国公共债务不可持续。文章考察了未来美国公共债务的走势，认为目前美国没有找到解决公共债务问题的根本方法，《2011年预算控制法案》不能有效改善联邦财政，扭转公共债务继续增加的趋势，经济增长较长期间内不会显著恢复，面对严峻的公共债务问题，美国极有可能采取财政赤字货币化，制造金融抑制与低通胀结合的低利率或负利率环境。美国公共债务问题启示中国应该注意加强财政和公共债务状况，特别是地方政府债务管理，强化危机意识，保持财政和公共债务的可持续性。更重要的是，面对美国可能采取的金融抑制与通胀结合的公共债务解决手段，中国应运用现有多边对话平台和国际协调机制，对其进行约束和制约，同时优化外汇储备管理，改变出口拉动的经济增长方式，才能不受制于人；进一步的，努力完善人民币汇率形成机制，推动人民币国际化，改革国际货币体系和国际经济秩序，才能从根本上解决问题。