2007年美国次贷危机爆发后，美联储大幅降低利率，并实施了三轮量化宽松政策，向全球市场投放了大量流动性。随着2015年美国经济企稳，美联储加息周期开启。然而，进入2019年，温和的通胀压力以及全球经济放缓和不确定性增加，迫使美联储在同年7月将联邦基金利率的目标范围降低25个基点，这次降息意味着美国货币政策开始转向。回顾过去数十年的历史，美国每一次大的货币政策变动都会对全球的经济金融环境造成冲击。当前，中国经济面临着外部金融环境动荡和内部经济下行的双重压力，因此，加强应对美国货币政策变动的冲击的能力具有重要意义。
　　本文采用理论分析、定性分析以及实证分析相结合的方法，首先基于开放宏观经济学的相关理论，分析了美国货币政策对我国经济与金融的传导机制，为后文的定性分析和实证分析提供理论依据；接着总结了90年代末以来美国货币政策变动过程及其与中国经济的关联性，即定性分析；最后运用TVP-VAR模型，从经济变量和金融变量两个层面实证分析了美国货币政策变动对我国经济金融的溢出效应。
　　研究结果表明：在经济方面，美国利率对中国货币政策和物价在当月产生最大的负向影响，此后迅速减弱并趋于稳定；对中国产出的溢出效应除第一个月为负向外，总体为正向。在金融方面，中美利差对汇率冲击在短期产生较大的负向影响，中长期逐渐减弱；对中国跨境资本流动的冲击大约在1年半的时间内为正向，此后各时点的脉冲响应产生分化，且这种效应在长期没有减弱迹象；中美利差扩大在短期对股市起抑制作用，且美国利率对中国股票市场的作用小于中国利率。此外，美国货币政策对中国经济变量与实际汇率的影响未发生结构性变动，而对资本流动和股票价格发生了结构性冲击，长期效应也较为显著。最后在理论、定性和实证分析的基础上，本文提出了我国应对美国货币政策冲击的五点相关政策建议。