随着社会主义市场经济改革范围的逐渐深入、经济的不断发展以及市场经济体制的日益完善,上市公司在国民经济中的地位变得愈发重要,已成为社会经济发展不可或缺的重要力量。但是上市公司在经营发展中仍然存在很多风险,从我国上市公司公布的年度财务报表来看,很多公司的财务状况不容乐观,最突出的问题就是实际投资额超出预算投资的问题,该问题可能给上市公司带来破产的危险。本文通过对国内外文献的阅读与学习,在结合现有的对恶性增资行为研究的基础上,界定了恶性增资行为的判别标准,并以实证研究作为主线,将上市公司是否发生恶性增资行为作为因变量,将年报中选取的11个财务指标(第一股东持股比例、现金持有量、总资产、公司规模、总资产周转率、资产负债率,每股收益,销售收入增长率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率增长率、股利支付率、投资活动产生的现金流量)作为自变量,并以此建立了回归模型,同时运用SPSS19.0对所选取的自变量指标进行了筛选与剔除,最后对其进行逻辑回归,意在选取最显著的自变量指标建立回归方程,而后对所得到的方程进行了验证。通过本文的实证分析,最终得出上述变量中现金持有量、销售收入增长率、资产负债率与股利支付率这几个指标与恶性增资行为发生与否均显著相关,但是通过共线性诊断及逻辑回归后发现适合构建判别模型的变量仅现金持有量。由此可以得出,公司的现金持有量对恶性增资行为的判别有着不可忽视的作用。本文根据所得到的实证结论对上市公司恶性增资行为的判断与预防提出了相应的对策与建议。