BT项目融资模式是BOT模式的一个非常有代表性的变种,近年来被广泛应用于公共基础设施建设领域,对于缓解政府财政资金压力,改善我国公共基础设施建设有着明显作用。大连市腾飞软件园作为大连市打造“绿色硅谷”的第一个综合科技园区,是东北三省最大的高新技术产业基地,园区建设水平对于提升大连市经济活力,引领区域经济发展有着至关重要的作用。腾飞软件园已完成项目两期,目前空置面积有限,但现有客户和潜在客户的扩租需求不断增长,因此决定建设项目三期。以往项目主要采取股东出资兼银行贷款的建设模式,高新园区政府也提供部分资金补贴。然而伴随着房地产银行贷款利率的逐年攀升,企业财务费用逐渐增加,而一期和二期项目尚不能产生有效的现金流。大连市作为高度依赖对外贸易的城市,受国际经济形势不景气影响严重,财政收入连年下滑,补贴资金也逐渐缩水。增加的企业财务费用成本都要依赖于股东自有资本,导致企业负重经营,生存空间越来越窄。为了缓解政府财政资金压力,拓宽融资渠道,同时为房地产企业带来新的利润增长机会,两者决定寻求新的合作开发模式,采用项目融资。本文从项目融资的基本理论着手,介绍项目融资的概念、特点,结合财务评价分析方法,采用融资效益模型综合比较BOT、PPP和BT三种模式的融资效益和融资成本,采用层次分析法比较三种模式面临的风险,得出结论：对于腾飞软件园项目三期来说,BT模式的融资效益最高,投资回收期最短,且风险最低,能很好地解决该项目面临的现金流短缺、企业负重经营等问题,是最适用于该项目的融资模式。此外,本文还介绍了BT项目模式的操作流程,包括项目参与方之间的关系,具体BT模式的选择等,指出腾飞软件园项目在实践中存在的问题以及项目公司所采取的应对措施,为加快推动该模式在我国的发展提供参考和借鉴。