本文重点研究中国股市市盈率的水平以及影响因素。市盈率是一个反映股价与上市公司盈利能力之间关系的指标,其本质含义是购买一定公司盈利水平下的一定价格的股票的投资回收年限,常被用来作为股票估值和风险水平度量指标。论文对中国股市市盈率的整体水平作了较为深入的研究。论文以市盈率基础计算公式为核心,遵循证监会PE计算口径,对我国股市市盈率进行分类比较。分类的原则紧密结合中国特有的二元市场结构,按照总股本(流通股本)、全样本(正样本)、静态(动态)不同情形分为八个类别,分别进行了统计分析,比较了不同类别市盈率的趋势图,同时也从均值、中数、偏离度以及分布特征等方面研究了静态和动态市盈率的统计特征。另外,本文也研究了市盈率的收益分布特征,通过市盈率在不同收益区间的频数分析,来揭示中国股市市盈率的实际状况。本文对影响市盈率的因素进行了实证分析。本文在总结微观因素影响市盈率的相关结论基础上,重点研究宏观因素对市盈率的影响。本文选择的宏观指标为GDP、GDP增长率、利率、通货膨胀率、汇率、基础货币供应量来进行研究,得出了一系列的实证结论。