改革开放后,我国为追求经济复苏、高速发展,致使企业产能结构不合理、资源浪费严重。再加上受国际金融危机的冲击,全球经济萧条的影响,我国开始注重经济增长质量。为了解决我国企业资本结构不合理,杠杆率过高,偿债负担重,发展陷入瓶颈等问题,国务院在政策性债转股的基础上,吸取经验教训,改革创新,提出以市场为主导,由企业和实施机构自主协商的新一轮债转股,深入贯彻供给侧结构性改革。中国黄金集团在市场化债转股项目中开拓创新,提供转股新模式,并取得了成功。因此,本文选取了中国黄金集团为案例研究对象,主要结合各项指标的财务比率,运用对比分析法,结合雷达图,对债转股的财务影响进行分析和归纳总结,得出结论和启示。本文首先介绍了市场化债转股的相关背景,提出了研究的目的及意义;接着通过整理国内外文献,为研究提供理论依据;而后在进行财务影响分析之前,对研究的案例进行简单的介绍,叙述整个债转股项目的发展过程;紧接着是文章的重点部分,对标的企业实施债转股前后的资本结构、投融资能力、财务绩效和财务风险四个方面的影响进行分析;最后,根据分析的内容,得出结论与启示。市场化债转股对企业的降低债务融资成本、提高各项财务能力和内部治理能力都有一定程度上的作用。本文能够在市场化债转股前、转股进行中和债转股完成后三个阶段,对实施主体的选择、转股模式的制定以及企业长期发展三个方面对其他企业有一定的启发,为其他需要降低财务杠杆、改善经营状况的企业提供新的思路。