“资管新规”背景下信托公司经营绩效研究——以国民信托有限公司为例

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2018年4月,中国银行保险监督委员会出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”),“资管新规”中一方面肯定了我国资管行业发展迅速,另一方面也指出了该行业存在发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题,并对此提出了“降杠杆、去刚兑、压通道,防风险”的要求。国民信托有限公司(以下简称“国民信托”)是一家规模不大但资历较老的信托公司,本人经过在该公司实习发现,公司的发展过多专注于通道业务。在“资管新规”的背景下,必将面临更大的挑战。因此,本文以国民信托为案例,基于委托代理理论、利益相关者理论和战略管理理论为基础,通过横纵向的比较,分析该公司在“资管新规”前后经营绩效变化,并且就该公司在今后发展过程中如何更贴切“资管新规”的监管要求做出相关的意见和建议。具体方法为:以2016-2020年国民信托的年度审计报告为依据,以资管能力、风控能力、盈利能力、成长能力和成本控制这五个指标为基础进行纵向比较;以信托业控股股东背景的不同,即国资委控股、财政部控股、省级控股、地方国企控股以及民营控股作为分类依据,使用因子分析法对从全国68家信托公司中选择25家信托公司(含国民信托)为样本进行实证分析,判断国民信托各项指标与信托同业进行横向比较。通过分析国民信托在当今强监管环境下的经营绩效,得出可供参考的结论与建议。经过研究分析,发现“资管新规”出台后国民信托在实际经营中存在规模下降、成长能力受限、风险控制和盈利能力表现较弱,成本控制能力不强等突出问题。根据上述研究结论,对国民信托如何提高经营绩效给出相应的意见和建议。具体措施为扭转资管规模下降的趋势,加强成本管控和风险把控,提高盈利能力,提高公司成长能力以及提升公司的营运效率,并且就信托同业给出提高资管规模、加强风险管控、加强专业团队建设的建议和具体方法。
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