本文研究了亚洲市场上证综指、恒生指数和日经225指数这三个影响最大的指数的收益率以及波动率和相关性的建模问题。对收益率水平信息的提取用到了ARMA模型,然后对残差建立多元GARCH模型。资产之间相依的结构可能会随着时间的变化而发生改变,需要动态条件相关模型(DCC)。残差之间依赖的结构可能不为多元正态,需要引进Copula连接函数连接多样的边缘分布。在实证方面,本文对亚洲的上证综指、恒生指数、日经225指数的收益率进行了分析。首先各自独立的建立单元ARMA-GARCH模型,利用得到的ARMA阶数(2,3)作为多元GARCH中对边缘分布水平信息提取的阶数。选用t-copula连接残差因为金融收益率有着厚尾和尖峰的特点,再用极大似然函数的方法得到t-CopulaDCC-GARCH模型的各个参数,结果表明上证指数和恒生日经指数的动态相关系数从1999年到现在有极大的增长,且有4到5个结构变点。