永续债券是一种没有到期期限，且发行人不用清偿本金，但是需要按期支付利息的债券。永续债券可以被确认为发行企业的权益资本，也可以被确认为发行企业的债务资本，这取决于发行永续债券的企业在多大程度上控制永续债券的赎回权。永续债一般都是由政府发行，所以发展也十分缓慢，最近十年才在国际市场上大规模发行。永续债作为一种债券市场的创新产品，在国外资本市场上已经发展成熟，而且被广泛使用。我国的永续债起步较晚，最近几年我国香港地区有部分上市公司发行永续债，但是由于这类债券市场需求不高，流通性远不如普通债券，所以发行很少。大陆地区的第一支永续债券是由武汉地铁集团有限公司于2013年发行的,随后2013年至2014年间在大陆市场出现二十多家永续债，包括有可续期债券和永续中票。近年来在我国债券市场高速发展的机遇下，发行永续债券融资可以为发行人提供国外先进的债务融资工具，并为投资者提供新型的投资产品以满足其多样化的投资需求。适时推出永续债券产品也对丰富我国债券市场产品序列十分有利。本文对比分析永续债券融资与普通股权融资和普通债务融资的财务效果。首先，对永续债券的基本情况及适用的企业做了一个全方位的分析；其次介绍永续债融资与普通债券和普通股权融资优势对比；然后介绍融资理论并基于融资理论分析永续债的财务效果，为案例分析和实证研究提供理论支撑，对比分析永续债融资与股权融资和债权融资对企业的影响，以及发行永续债的企业与没有发行的企业相比收益效果进行实证分析。研究发现发行永续债券融资比股权融资和债权融资在资本成本、风险和收益方面都具有优势，而且发行永续债的企业的每股收益要高于没有发行的企业。