近年来,极端天气和自然灾害频发,环境问题已成为全世界需应对的严峻挑战。新时代中国进入经济高质量发展阶段,而绿色发展是其重要内涵。经济发展与环境改善的双重压力使得企业发展面临着严峻考验。制造业企业作为污染物排放的主体之一,如何在技术创新和环境保护之间达成平衡,是企业需重点考虑的问题。在此背景下,本文构建环境效率这一涵盖经济、政策、技术、环境等因素的综合指标,探究其对制造业企业技术创新的影响。论文首先从经济效率理论、技术创新理论、“波特假说”理论等经典理论出发,对现有文献进行系统地梳理与整合。其次,基于直接效应和间接效应进行理论分析,探究环境效率对企业技术创新的直接影响机制和基于融资约束的间接影响机制。再次,基于Super-SBM模型测度各省市环境效率,并分城市分区域对环境效率的差异性进行客观分析。最后,基于微观视角,以A股制造业企业为研究对象,采用固定效应模型实证分析环境效率对企业技术创新的直接影响和间接影响,进一步基于企业产权异质性和区域异质性进行拓展性研究,并通过替换指标衡量方式以及针对特殊样本的再估计进行稳健性检验。本文主要结论如下:第一,从整体来看,我国环境效率呈逐渐上升趋势,但整体水平仍较低,经济社会可持续发展任务艰巨,节约资源与环境保护势在必行。从区域差异来看,环境效率呈现出东部、西部、中部依次递减的格局,经济水平与环境效率之间具有非线性关系,区域经济发展不平衡问题突出。第二,微观视角下,环境效率对企业技术创新具有正向促进作用,且环境效率可以脱离环境规制独立影响企业技术创新。说明地方环境效率的提升,能促进企业研发投入的增加,正向刺激企业技术创新,同时也证明环境保护与企业技术创新可以实现双赢。第三,融资约束能显著抑制环境效率对企业技术创新的正向影响,起到负向调节作用。说明于企业而言,融资约束的存在会减弱较高环境效率水平所形成的各项优势。第四,环境效率对企业技术创新的影响存在产权异质性和区域异质性。环境效率能显著促进非国有企业和东部地区企业技术创新,对国有企业影响不显著,且抑制西部地区企业技术创新。融资约束的调节效应不存在产权异质性但存在区域异质性,仅对东部地区企业显著。