回顾中国证券市场的发展历程,股权分置改革是立足上市公司层面的一次根本性变革,对于股权结构的整体优化和会计信息质量的提高具有极为深远的意义。然而,具有中国特色的“大小非”解禁、IPO限售股解禁等政策助推了大股东减持浪潮,随之而来的股价波动触发了一系列经济问题和社会问题。为了维护证券市场健康发展,监管部门相继制定和出台了涵盖《公司法》、《证券法》、证监会规章和证券交易所自律规则的一套针对控股股东、大股东及董监高减持公司股份的规则体系,确立了以锁定期安排和后续减持比例限制、信息披露要求为基础的减持制度。2017年上半年,证监会又对2016年发布的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》进行了修改,沪深证券交易所亦出台相关细则以配合减持制度的落实。本文在深入分析大股东减持制度背景和现状的基础上,以掌趣科技作为案例研究对象,剖析大股东姚文彬历次减持背后的动机及时机选择,对比分析不同动机、不同减持对象带来的经济后果。研究结果表明:掌趣科技大股东在减持股份时表现出择时特征,减持行为发生在高溢价并购、高送转及积极业绩报告发布后。2016年大股东通过大宗交易减持,是为了规避市值高估的风险、利用信息优势套现,减持公告发布后股价下跌、累积超额收益率由正转负,企业的盈利能力、成长能力恶化。2017年大股东引入战略合作伙伴减持股份,是出于公司战略发展的需要;2018年大股东减持的同时推行员工持股计划,旨在激励和留住核心人才。2017年、2018年的两次减持均带来正面的市场效应,公司的偿债能力增强。但是,历年的大股东减持都损害了企业价值,导致EVA值下降。最后,本文根据研究成果,从加强外部制度监管、完善内部公司治理以及提高中小股东风险意识三个方面对约束大股东减持行为提出了对策建议。本文的研究内容分为六章。第一章为导论。首先说明论文的研究背景与研究意义,接着描绘研究框架、引出本文的研究内容,诠释本文运用的研究方法,最后归纳主要贡献与不足之处。第二章为文献综述。本章主要从相关概念的界定、大股东减持动机、大股东减持方式与大股东减持经济后果四个方面梳理国内外学术界关于大股东减持的研究现状,对现有文献进行评述,进而提出本文的研究方向。第三章为理论分析。首先剖析大股东减持的理论基础,其次阐述我国上市公司大股东减持的整体情况,最后探究大股东减持的动机与大股东减持经济后果的分析维度。第四章为掌趣科技大股东三次减持的动机分析。本章在梳理掌趣科技大股东减持过程的基础上,分析大股东历次减持的时机选择与背后动机。第五章为掌趣科技大股东减持行为的经济后果分析。围绕市场反应、财务绩效与企业价值三个方面,基于事件研究法、财务指标与EVA分析大股东减持产生的经济后果。第六章为研究结论与研究展望。本章基于前面章节的成果,总结本文的研究结论,对我国大股东减持行为提出对策与建议,并指明未来的研究方向。本文遵循动机—行为—后果—防范机制的研究范式,基于中国情境揭示大股东减持的前端因素,透视其减持过程和后果,并为完善大股东减持机制提出了对策建议。本文的贡献主要体现在以下三个方面:（1）在研究视角上,本文采用案例研究展示大股东减持的全过程,深入分析减持过程的每个细节,如减持动机、时机选择、减持方式和减持数量等,细化了大股东减持动机的研究。另外,以前的研究主要探讨大股东减持负面的经济后果,本文检验了战略需要、激励员工的动机带来的积极效应,客观地看待大股东减持行为,充实大股东减持经济后果的研究成果。（2）在研究方法上,本文从大股东减持的相关理论出发,先定性分析大股东历次减持行为的背后动机,再从市场反应、财务绩效与企业价值三个维度定量分析大股东减持产生的经济后果,定性分析结合定量分析,能够更加全面地剖析大股东减持的动机与经济后果。（3）在研究对象上,本文选取掌趣科技大股东减持的案例进行研究,案例中包含不同类型的大股东减持动机,引发的经济后果亦不尽相同。本文有助于投资者识别大股东减持的真实动机,基于结论提出的更具针对性的大股东减持治理建议也为监管机构的政策制定提供参考。