关于货币政策传导机制的研究一直是热点问题，许多专家、学者都对这一问题进行了深入的探索。从已有的成果看，对货币政策传导机制的研究主要集中于传导渠道变迁、传导现状分析等方面，而将传导机制置于金融开放条件下，把金融开放与货币政策传导机制结合在一起的研究还不多见。本文致力于将货币政策传导机制与金融开放的特征结合分析，并以利率、汇率和资本市场渠道变化为核心探讨金融开放条件下的货币政策传导机制。 本文首先简要介绍了货币政策传导机制的传统理论以及当前货币政策传导机制理论研究的现状；之后分析了金融开放条件下货币政策传导机制所发生的变化：利率与汇率相互作用，资本市场的传导作用日益加强；其次在此基础上利用实证分析指出当前我国货币政策传导机制与货币供应量及信贷总量有高度的相关性，而利率、汇率和资本市场的渠道依然不畅，这与我国目前的金融开放实际情况(依然实行利率管制以及实行有管理的浮动汇率制)相符；最后对在当前条件下如何提高我国货币政策传导机制的效率给出相关政策建议。