投资组合优化理论研究的是投资者在权衡收益与风险的基础上最大化自身效用的方法。现代投资组合理论的提出，使金融投资理论从描述性的定性分析阶段上升到科学严密的定量分析阶段，也使得二十世纪后半期的金融学发生了两次革命性的变化。这一理论自产生起就一直处于当代金融投资理论研究的前沿，在金融投资已经为成我国经济生活的一个重要组成部分的今天，深入研究这一理论无疑有十分重要的理论意义和现实意义。本文以定量分析为主，定性分析为辅的研究方法，系统分析和介绍了投资组合优化理论的主要内容及其发展趋势，并运用线性规划、多元回归、时间序列等方法对我国的证券市场进行实证分析，试图得到一些对我国资本市场建设及金融实践具有借鉴意义且易于操作的计算结果。 全文共分四章：第一章分析了资产选择的均值--方差模型及其各种改进，说明了投资者为减小投资风险，如何选择最优资产组合的问题，它是投资组合理论的基础；第二章分析了资本市场均衡理论中的典型模型--CAPM及其扩展模型，说明了在市场均衡条件下，金融资产的定价方式，它是投资组合理论的发展；第三章分析了在实际投资领域中运用最广泛的因素模型，以及由因素模型推导出的新的均衡定价关系--APT模型，APT所要求的假设条件比CAPM少而且弱，成为80年代以后资本市场均衡理论研究的发展趋势；第四章从多个角度对上海股市的价格行为进行实证分析，并提出了若干建议，将现代投资组合理论运用于中国证券市场方面进行了有价值的探索。