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实物期权是管理者对所拥有的实物资产进行决策时所具有的柔性投资策略，是现代金融研究中的热门课题之一。由于实物期权可以在看到事态的发展趋势之后再做出决策，所以实物期权能够帮助管理者有效地规避决策风险和管理战略投资。本文主要研究了实物期权在投融资决策中的应用。本文第一章首先介绍了实物期权和融资决策理论，为实物期权在投融资决策中的应用做了一些必要的铺垫。本文第二章详细地分析了实物期权定价中比较常用的二项式定价模型，并结合风险中性方法和实物期权应用框架进一步探讨和研究了投融资过程中实物期权的价值漏损问题。本文第三章主要探讨了含有多种实物期权的汽车厂商的投融资决策问题，通过分析和研究给出了最优决策，进而检验了实物期权定价方法在投融资决策中的应用。本文最后结合实物期权的研究现状，提出了实物期权研究的一些展望。本文关注的虽然只是一个汽车业，但是所研究的方法同样适用于其它具有不确定性的项目价值的评估。