在市场经济快速发展的同时,产业结构调整、供需失衡使传统制造业的发展举步维艰。2015年水泥行业总利润同比降低58%,水泥行业效益严重下滑,整个行业的发展不容乐观,去产能势在必行。国家也出台了很多文件鼓励行业内优势企业通过兼并重组的方式整合资源,提高行业集中度。金隅集团和冀东水泥的资产重组是水泥行业最大规模的资产重组,本次重组为水泥行业去产能做出了较大的贡献,同时也为冀东水泥带来了比较好的效果,本案例的成功经验可以为其他产能过剩行业的企业提供很好的参考。本文采用案例研究的方式对金隅集团和冀东水泥的资产重组进行了研究。首先,本文对重组双方的概况进行了简要介绍,对本次重组的动因、过程和带来的整体效果进行了分析;其次,本文分别基于短期绩效角度,采用事件研究法、基于协同效应角度,采用财务指标法、基于价值创造角度,采用EVA法对本次重组为冀东水泥带来的效果进行了深入的研究和分析,同时利用行业平均值进行对比,排除行业整体带来的影响。研究发现,本次重组不但化解了双方之间的竞争问题,提高了京津冀地区水泥行业的产能集中度,稳定了该地区的水泥价格,而且为冀东水泥带来了较好的短期绩效,冀东水泥的财务指标自重组后也明显持续向好发展,实现了很好的经营协同、管理协同和财务协同,同时,EVA值不但由负转正,而且有了明显的提升,巩固了其在水泥行业的领先地位,为其后续发展创造了良好的条件。最后,基于特殊的“去产能”背景,再加上对该重组案例的研究和分析,本文分别从去产能角度和资产重组角度总结出了一些启示:在去产能方面,产能过剩行业的企业可以通过资产重组的方式集中优势、提升竞争力;加大对环保和技术创新的投入,寻找新的收入来源;在进行资产重组的过程中,要准确识别自身的优劣势,审慎选择重组对象,及时根据环境变化创新重组方式,要注重重组后的全面整合。