创新型中小企业是创新经济的重要基础。创新型中小企业的发展有赖于研发投资的投入,并最终体现在公司绩效上。中小企业有大量的风险投资机构参与,风险投资机构的参与能否促进中小企业研发投资?能否提高公司绩效?目前已有很多学者对此进行了研究,但是没有得出一致的结论。纵观国内外文献发现,将风险投资、研发投资与公司绩效三者联系起来,研究其内在作用机制的文献不多。因此,本文旨在研究风险投资通过影响研发投资,进而影响公司绩效的作用机制及其效果。在理论部分,本文首先对概念进行界定,并梳理了基础理论,其次阐述了中国风险投资、中国整体及中小板上市企业研发投资和中小板上市公司绩效现状,最后分析了研发投资对公司绩效的影响机制,并得出了风险投资通过影响研发投资进而影响公司绩效的两种作用机制:(1)风险投资通过研发投资影响公司绩效的中介传导机制。(2)风险投资对研发投资与公司绩效关系的调节机制。在实证部分,本文提出了相应的研究假设,经过筛选,最终选取了2013-2017年深圳中小板531家上市企业平衡面板数据作为样本,公司绩效采用盈利能力和发展能力两个维度来衡量,并构建多元线性回归模型。进行描述性统计分析和相关性分析后,首先检验研发投资对公司绩效的影响及其滞后效应,选取最佳滞后期,其次检验风险投资作用于研发投资和公司绩效的中介效应和调节效应,最后进行稳健性检验。基于理论机制和实证分析,本文得出以下结论:(1)研发投资对研发投入当期的公司盈利能力和发展能力具有显著的促进作用,但是对研发投入后1-2年的公司盈利能力和发展能力没有显著正向影响,说明研发投资对公司盈利能力和发展能力的影响没有滞后效应。(2)风险投资能够显著促进研发投资,即风险投资持股比例越高,研发投资强度越大。(3)风险投资通过促进研发投资而显著提高公司盈利能力和发展能力,即风险投资持股比例越高,研发投资强度就越高,进而公司盈利能力和发展能力就越强。(4)风险投资既不能显著正向调节研发投资与公司盈利能力的关系,也不能显著正向调节研发投资与发展能力的关系,即风险投资不能显著提高研发投资对公司盈利能力和发展能力的贡献。针对结论,本文对促进风险投资发展和中小企业创新发展提出了相关政策建议,这对提高风险投资对中小企业创新的支持效率、提高中小企业技术创新水平以及促进中国创新经济发展具有重要的实践指导意义。本文有以下两个创新点:(1)丰富了风险投资通过影响研发投资进而影响公司绩效的研究文献。(2)在检验研发投资对公司绩效滞后效应的基础上,选择最佳滞后期,再检验风险投资作用于研发投资和公司绩效的中介效应和调节效应,更加严谨。