近些年来,在政府发布的关于并购重组一系列政策下,我国企业掀起了一股并购浪潮。作为公司整合配置资源最重要的手段,并购重组能否成功对公司产生的影响重大而深远。而对公司并购项目进行制定和决策的主体高管,他们行为的出发动机将严重影响公司并购及之后的经营和财务状况。因此,本文从高管并购行为的动机出发,研究了并购收益、盈余管理和高管薪酬之间的关系,希望能够对完善高管薪酬契约以及规范公司并购行为带来一定帮助。根据并购重组的代理理论和过度自信理论,在公司所有权和经营权相互分离以及信息不对称的情况下,高管可能会出于个人私利或者过度自信进行非理性的并购,而这种并购项目的并购收益必然不佳,那么并购后高管又是否会因为追求较高的薪酬增长或者避免与股东的代理冲突而进行盈余管理?本文以上述问题为主要思路,以并购重组中的代理理论、自大理论为基础,把2009年到2014年上市公司发生的重大并购重组事件作为样本,采用实证研究并结合理论分析的方法,研究了并购收益是否会对并购后的盈余管理及高管薪酬增长产生影响。全文主要分为三大部分,共六章:第一大部分包括绪论、理论和文献综述、理论分析和研究假设,主要对文章的研究背景和意义、相关的理论基础进行阐述,并整理了并购收益、盈余管理和高管薪酬的相关文献,然后提出本文的两个假设;第二大部分是实证研究部分,主要包括变量的定义、回归模型的设计、数据的处理、回归结果的解释分析;第三部分研究结论和建议,主要阐述文章的研究结果,并提出对策和建议,最后指出文章的不足之处。研究结果表明:(1)并购后的盈余管理和并购收益显著地负相关,并购收益越低,并购后高管操纵会计信息的程度越高;(2)盈余管理和并购收益对并购后高管薪酬的增长率存在替代作用,即盈余管理能够弱化并购收益对高管薪酬增长率的影响,而且并购收益越低的情况下,高管进行盈余管理越能促使高管薪酬增加。在前人对并购收益、盈余管理和高管薪酬的研究之上,本文将三者结合在一起,从管理者的行为动机出发,将盈余管理和高管薪酬的研究放在并购这一框架之中,拓宽了研究视角,丰富了前人的研究,希望能为完善高管薪酬契约的设计和制定、健全公司制度环境、规范公司并购行为提供一定的借鉴意义。