2008年次贷危机使得尾部风险传染日益成为社会各界关注的焦点,而房地产业和金融业均为国民经济发展的重要行业,在金融自由化和混业经营的作用下它们之间的关联愈发紧密,容易产生交叉传染引发系统性风险,因此研究房地产业与金融业的尾部风险传染具有重要意义。本文基于尾部风险传染视角,从宏观行业层面和微观企业层面研究房地产业与金融行业尾部风险传染效应,并进行尾部风险传染的影响因素分析。首先,本文通过MVMQ-CAVia R模型检验和度量房地产业与金融三个子行业之间的尾部风险传染效应,并进行行业内自身尾部风险和行业间尾部风险传染的时变趋势分析,通过分位数脉冲响应函数研究尾部风险传染的动态影响过程,接着从行业层面和企业层面构建尾部风险传染网络。研究发现房地产业与金融行业都具有“尾部风险积聚性”,房地产业与证券业、房地产业与银行业之间存在显著的双向尾部风险传染效应。尾部风险在金融危机期间和中国股灾期间急剧增加,证券业的尾部风险明显大于其他两个行业;尾部风险传染在危机事件和货币政策前后有明显波动,是一个随着经济的发展和政策的变化而相互影响、不断变化的过程;房地产业与金融行业间的尾部风险传染具有明显的非对称性。不同主体对冲击的抵御能力不一样,房地产业对证券业的冲击强度最大,房地产业的冲击对银行业的影响最为持久。行业层面发现房地产业对外的尾部风险传染值最大,处于尾部风险传染的中心;证券业受到的尾部风险传染值最大,银行业相对稳健。企业层面发现:对于本文的样本对象,资产规模较小的房地产企业普遍接收到更大的尾部风险溢出,证券公司和银行机构相对房地产企业普遍有更大的尾部风险溢出,相比大型国有银行,股份制银行普遍接收和溢出更多的尾部风险。由于房地产业是尾部风险传染的中心,本文第二大部分从宏观的行业层面和微观的企业层面分别利用灰色关联分析和面板数据模型研究房地产业对证券业、银行业尾部风险传染的影响因素,研究结果表明:（1）从行业层面来看,GDP增长率、房地产自身尾部风险（Va R）、房地产业资产负债率、汇率、房价收入比、投资者情绪、国房景气指数、广义货币占GDP比率、房地产业占GDP比率均与房地产业的尾部风险传染有密切关联,房地产业对证券业的尾部风险传染对房屋建筑面积竣工率和全国主要城市地价增长率更加敏感,而房地产业对银行业的尾部风险传染对利率和房地产开发投资占GDP比率更加敏感,GDP、货币供应量等绝对性指标普遍与房地产业尾部风险传染的关联度较低,而GDP增长率、房地产业资产负债率、房价收入比等相对性指标普遍与其有着更高的密切程度。（2）从企业层面来看,房地产企业自身的尾部风险、规模扩张速度、资产规模会显著增加房地产企业对证券业的尾部风险传染。