随着城市化进程的快速发展,城市内部老城区的发展步伐落后于城市新区的发展速度,老城区的很多房屋由于年久失修,配套基础设施不齐全等问题而亟待改造,这些危房旧房组成了大面积的棚户区,对棚户区的改造是一项比较复杂的系统工程,其面临拆迁困难,安置补偿成本大,对资金需求规模较大,融资风险问题成为整个项目改造的关键问题。使用科学的方法对融资风险进行识别评价,不仅能对项目融资整体风险水平有更清楚的认识,而且能对风险的控制具有指导性意义。本论文在国内外研究成果和实地调研的基础上,以棚户区改造项目融资问题为研究对象,首先在公共物品理论和项目融资理论基础上对项目融资运作流程进行分析,界定了棚户区的含义,确定了项目融资的主要参与者,创新了棚户区改造项目融资模式;结合风险评价理论和风险识别理论,以融资风险评价流程为线索,运用了定性研究与定量分析相结合方法,识别了对项目融资有影响的风险因素,并对这些风险因素进行研究分析。本论文在分析棚户区改造项目融资过程中存在的主要影响因素的基础上,着重研究每个影响因素的影响机理,建立了适用于棚户区改造项目融资风险评价的指标体系。运用了风险价值模型(VaR)对融资风险进行评估,模拟分析了财务风险和市场风险的变化时对项目融资的影响。结合层次分析法(AHP)构建了基于灰色系统理论和模糊数学理论的灰类模糊理论评价方法,设计调查问卷获得指标数据。最后以哈尔滨市DW棚户区改造项目为例,针对主要风险因素对项目融资的影响程度进行研究,得出了项目融资的整体风险水平情况。针对棚户区改造项目融资风险问题,从项目公司角度和政府相关部门角度提出风险应对策略。