中国证券市场作为一个新兴证券市场,近年来通过快速的发展,已经取得了巨大的成就,在促进企业融资、推动经济发展方面起到了不可或缺的作用。但近年来中国股票市场却一直表现差强人意,投资者的投资收益率严重下降。投资者在收益下降的同时却还在承担着巨大的交易成本,这种现象不利于我国股票市场长期稳定健康的发展。本文着眼于投资收益率和交易成本的各种影响因素,研究二者的关系,提出合理的建议。本文首先是对投资收益率和证券交易成本的现状进行了梳理,明确了各自相关的概念,影响因素,现实状况及历史变迁情况。其次,从交易税和佣金两方面研究分析了国外其他主要国家交易成本的现状、历史变迁及改革情况,同时与我国国内的情况进行了对比分析,找出其中的异同并总结经验。再次,通过选取我国股票市场中2000年至2018年上证基金指数的数据,来研究分析我国交易成本的变动对上证基金指数收益率的影响,其中运用描述性统计来分析研究交易成本变动对上证基金指数收益率波动的影响程度,运用事件研究法(T检验)和回归分析法对上证基金市场收益率进行检验,考察超额收益率的变化,进而分析交易成本调整对基金收益率的影响。最后,结合证券市场交易成本调整对基金收益率的实证研究的检验结果及借鉴国际经验,提出了我国证券交易成本调整的相关政策建议:(1)继续降低证券交易成本,提高证券市场投资者的投资收益率,吸引更多的资本到股市来。(2)根据新的市场环境制定新的政策,从目前的流转环节的交易成本政策向资本利得环节的收费政策转变。