近年来我国证券市场规模逐步扩大,投资者参与人数也日益增多,但主要的投资主体还是中小投资者。在从事证券投资的过程中,他们往往缺乏专业理论的指导,主要根据一些所谓的“消息”进行操作。而且中小投资者普遍风险意识较为薄弱,容易参与高风险类资产投资。中小投资者不仅面临上市公司欺诈行为等对其利益的侵占,也受到大股东和机构投资者利用内幕消息、价格操纵对其利益的损害。在我国证券市场发展时间较短、各项机制体制还不健全的情况下,中小投资者权益容易得不到应有的保护。针对投资者保护不力的状况,国家在证券市场改革过程中出台了一系列相关措施。2013年12月27日,国务院又发布了保护中小投资者的“国九条”,从投资适当性、投资回报制度、保证中小投资者的知情权和投票权、建立投资者赔偿机制、加强投资者教育、健全投资者保护组织体系等方面提出了九条意见,进一步加强对投资者特别是中小投资者的权益保护。2015年上半年开始的“2015证监法网专项执法行动”对一大批证券市场违法违规行为展开专项查处。由此可见,对于投资者保护监管当局越来越意识到其对于我国证券市场发展的重要性,未来必将进一步完善相关制度,提高执法能力。但是就目前来说,对投资者保护主要还是以政府力量为主,中介机构和行业自律组织较少真正参与到投资者保护的行动中来,更严重的是审计机构和保荐机构等常常还与上市公司合谋,损害投资者权益。这更近一步加大了投资者保护的难度。针对危机后投资者保护问题,国际上也掀起了加强监管的潮流,提出了加强对中介机构的监管,把投资者纳入金融消费者范畴,加大社会公众参与力度,建立多层次的投资者救济机制等保护投资者的新思路。可见,由政府、中介机构、非政府组织、社会公众为一体的多元投资者保护机制已是国际趋势,也是我国投资者保护制度完善的方向。本文旨在从网络治理角度对当前投资者保护的法律和制度措施中的一些问题提出自己的看法,并以“万福生科”为案例对此进行分析,提出政策完善建议。第一章是绪论,主要说明研究的背景和意义,对国外和国内对投资者保护和网络治理的相关文献研究进行梳理,最后提出本文的研究思路和方法。第二章是理论基础部分。一是投资者保护的理论基础,主要是契约论和法律论;二是网络治理理论,包括其主要内容、治理主体和治理机制。第三章是投资者保护现状。首先从法律和制度两方面对当前的监管制度进行说明,然后以“万福生科”欺诈发行为例,研究其发生的原因,并从网络治理角度研究其中网络主体的职能定位、相互关系、信任机制,为制度完善提供基础。第四章是投资者保护国际借鉴。与美国的投资者保护制度进行比较,并分析危机后国际上的一些新观点新趋势,发现可以借鉴的地方。第五章是政策建议。从构建多元治理主体、健全信任机制、探索多层次救济等方面对政策加以完善。