【摘 要】
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汇率对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都产生了重大影响。汇率的变动直接影响进出口价格的变动,为研究两者之间的相互关系,必须先研究汇率波动本身的性质,因
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汇率对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都产生了重大影响。汇率的变动直接影响进出口价格的变动,为研究两者之间的相互关系,必须先研究汇率波动本身的性质,因此本文考察了我国外汇市场上的四种主要汇率从2002年4月2日到2006年3月1日的时间序列数据,并用ARCH类模型对其进行拟合和分析。结果发现人民币/日元汇率不具有ARCH效应,只能用ARMA模型进行拟合,除此之外其他的三个汇率(包括人民币/美元、人民币/欧元、人民币/港币汇率)均可用EGARCH模型进行拟合,这说明我国的外汇市场上存在杠杆效应。这些结论对我们认识汇率波动的原因,对汇率波动进行分析和预测、研究汇率波动与其他经济指标之间的关系以及外汇政策的制定具有一定的理论意义和现实意义。
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