国有商业银行股份制改革是中国金融业的一次全新改革实践，意义重大。其中，引进境外战略投资者是国有商业银行改革的一个重要举措。引进境外战略投资者对国有商业银行控制权竞争、控股股东控制权收益及银行价值有何影响?这就成为国有商业银行改革的关键性问题。 本文界定了战略投资者、控制权收益与控制权竞争的定义，阐述城市商业银行、股份制商业银行、国有商业银行等国内银行业引进境外战略投资者的现实情况，及匈牙利与韩国国有银行引进境外战略投资者的国际经验。再分析国家逐步放开对外资限制，国家不再绝对控股后，引进境外战略投资者后国有商业银行的控制权竞争。根据不同属性假设国有商业银行存在三方股东，国有商业银行股份制改革引进境外战略投资者，控制权竞争体现为国有大股东、境外战略投资者两大股东，及其它小股东的三方博弈。国有大股东在追求效用最大化时遗留了“政府属性”，而境外战略投资者则具有完全的“经济属性”。当小股东做出与国有大股东利益不一致的选择时，会受到“经济制裁”。控制权由董事会投票决定，控制权收益因股东多元化带来的控制权竞争而有所减少。控制权竞争是各大股东对控制权收益的攫取与分配过程，也就是大股东对小股东投票权的掠夺过程，这将会给小股东造成损失，也必然带来银行总价值的损失，造成社会资源的浪费。诚然影响控制权竞争的因素有很多，本文简化许多其它因素，只关注主要矛盾。 本文对股东持股比例、大股东竞争力、决策思维、监督效用、股东效用函数、银行价值函数、股东成本等进行假设，分析三方股东选择偏好。分析在信息不对称下的控制权竞争情形。得出在两大股东股权分配比例不同的几种情况下，控制权竞争均衡状态及均衡时控制权收益分配情况。得出结论如下：境外战略投资者的引进，增强国有商业银行的控制权竞争，减少控股股东的控制权收益，减少总体控制权收益，增加银行价值。此外，股权分配结构、中小投资者法律保护程度、政府的“经济制裁”力度，政府属性是否弱化等都会对控制权竞争的结果有一定影响。根据控制权竞争分析的结论，为防止控制权转移至境外战略投资者手中，可以在引进境外战略投资者时采取一些措施，防范于未然。