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随着中国经济的快速增长与国际经济地位的不断提高，汇率越来越成为事关经济稳定与可持续增长的重要经济指标，关于人民币均衡汇率的研究也日益深入。2003年以来，人民币升值的内外压力越来越大，人民币是否需要升值，该升多少，首要需要确定一个参照系，即测算人民币均衡汇率水平。 本文第一章回顾了均衡汇率理论的发展，并对当前学术界的研究成果进行了述评；第二章利用扩展的购买力平价模型对人民币均衡实际双边汇率进行研究，笔者借鉴国外最新的研究方法，分别利用截面数据和面板数据进行实证，得到了较为满意的实证结论；第三章首先以Elbadawi的发展中国家均衡实际汇率模型为基础，建立人民币均衡实际汇率模型，然后采用行为均衡汇率的测算方法，得出人民币均衡实际汇率的长期决定方程，并测算了人民币实际汇率的失调程度；第四章对汇率形成机制进行了探讨，并提出了以均衡汇率为价值中枢进行人民币汇率目标区管理的设想。 本文的亮点之一在于借鉴了国外关于均衡汇率的最新研究方法，引入面板数据模型对人民币均衡汇率进行分析，亮点之二在于同时进行了扩展的PPP模型与行为均衡汇率模型的研究，并进行了实证结果的比较，也为国内外研究成果的比较起到一定的桥梁作用。最后，本文的研究时段较新，从1994年到2005年7月是中国汇率制度的一个完整阶段，对这段时间的研究不论对总结过去还是对指导未来均有重要意义。