跨国并购在近年来一直是各国企业发展的关键点,作为发展中国家前列的中国企业,跨国并购发展无疑是最优的选择。虽然对跨国并购的研究已经较为充分了,但是随着时间的推移,前人研究可用性的时效性在不停的降低,社会发展飞速,研究结果也不一定适用于现在。一方面,现有学者的研究大多是对国有企业以及行业代表性极强的大企业进行的,对中小企业以及民营企业的跨国并购研究较为缺乏。另一方面,虽然中国近十年处于高速发展阶段,但中国企业依旧是没有完全跻身国际企业范围,尤其是一些中小行业企业,资金不充裕、品牌影响力较弱、长期处于薄利多销阶段等行业状态基本不曾改变,中国企业进行跨国并购需要突破,“蛇吞象”式跨国并购在未来很可能成为一种新模式、新潮流。通过对近几年的中国企业跨国并购事件检索中发现木林森是一个本土发家且拥有境外拓展野心并实现了“蛇吞象”式跨国并购的企业,符合研究对象要求,因此本文选用木林森跨国并购德国朗德万斯为例分析中国企业跨国并购事件。文章采用文献综述——概念原理——并购过程——绩效分析——结论建议的结构进行分析。首先是从跨国并购动因、并购绩效分析以及绩效评价方法三方面对以往学者的研究进行总结分析,发现他们所研究的并购动因较为单一、绩效研究方法基本固定,对并购后短期绩效研究更为看重,对长期绩效以及之后的整合策划和发展潜力分析较为简略,对中国民营企业跨国并购研究相较国企等相对较少,对“以小博大”的并购研究也不够丰富。其次简单对跨国并购相关概念进行梳理,从协同效应、市场势力等理论入手,综合判断下选择本文绩效研究方法——EVA法。EVA法可以从本质上分析出跨国并购事件对企业和股东带来的真正价值,对采用“蛇吞象”式跨国并购小企业而言更关注未来发展潜力,符合市场规律。然后在并购过程中介绍了并购双方基本基本情况,并在这一章节简单分析了并购基金操作流程,能够给后来企业资金不足时实施跨国并购战略提供一定的帮助。接着通过木林森2015-2020年财务年报数据进行绩效分析,包括传统财务绩效、EVA绩效和非财务绩效分析,全方面剖析木林森并购前后的运营发展变化。最后得出本文结论,此次跨国并购是一件成功的并购,对之后想要进行“蛇吞象”式跨国并购和民营企业进行跨国并购提供一定的借鉴意义。