房地产投资信托基金(Real Estate Investment, REITs)是房地产证券化的一种典型形式,是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段金融创新的产物。REITs的出现,使房地产投资不仅保留了高收益的特性,而且提高了房地产投资资产的流动性和收益的稳定性,从而对各国房地产市场和资本市场发展起到了双重推动作用。目前我国经济处于快速发展期,一方面,蓬勃发展的房地产市场对于融资创新需求日增,另一方面,投资者对于创新金融产品、拓宽投资渠道的需求迫切,这两方面的需求推动着我国的房地产金融创新。REITs作为世界各国在房地产市场中一种发展比较成熟的金融创新,已经引起中国理论界和企业界的积极关注。研究和借鉴国外REITs发展经验和教训。探讨REITs在我国的发展模式,应该看到REITs是在特定的法律制度、经济环境、房地产市场发展阶段、金融体系等条件下产生的一种金融创新产品,必须分析各国REITs发展的外部环境因素和法律规范,同时结合我国的实际情况。本文总结归纳出我国发展REITs的现实模式,设计出适合我国现实国情的REITs发展方案,在规范中推动REITs的健康和稳定发展。从这个思路出发,本文从第一章展开了对该课题的提出、REITs在国内外的发展研究、以及大概的研究思路和内容。第二章是对REITs的概述。第三部分对中国设立REITs的可行性和必要性进行深入研究,并介绍了我国房地产投资信托的现状,分析了越秀REITs实例。第四章根据中国的国情通过REITs发起模式、REITs设立、REITs运作等各个方面来探讨REITs的模式。探讨REITs在帮助我国建设保障性住房方面的作用,并对廉租房REITs运行架构进行设计。第五章指出我国发展REITs面临的瓶颈,提出相应的改进意见。