在我国现代的民营办学实践中,存在较为严重的投资者与管理层的治理问题,其中主要的表现形式是学校董事会被投资人或者其家族控制；管理层与投资人对办学理念的认同偏差；管理层的专业管理自主权受到削弱等。由于上述原因导致的投资人与管理层的治理矛盾日益凸显,而广州市A中学就是非常典型的一个案例。广州市A中学是著名爱国人士、香港实业家D先生举办。2002年,投资者为配合南沙的发展,提出以非牟利办学形式创建A中学,2004年落成招生开始办学。尽管现代学校管理越来越避免“任人唯亲”,但在核心岗位包括董事长、管理委员会主席等还是由投资者家族人员占据,这对于学校内部管理和领导关系的理顺也是一个很大的考验。因此,从2004-2011年,由于各种原因,广州市A中学的管理层却更换非常频繁,期间学校先后更换了六名校长,最短任期只有81天。如此频繁的更换管理层,给学校的正常教学带来了一定的干扰,尤其是对于广州市A中学的长期发展战略带来众多不可预期的因素。而其根本原因正是投资人与管理层的治理问题。为此笔者针对我国民办学校的投资人与管理层的治理关系展开研究,在研究中,笔者发现我国民办学校存在较为严重的投资人与产权治理问题、家族性董事会结构问题、投资人与管理层办学理念偏差问题和管理层治理等问题。在此基础上,笔者提出了我国民办学校投资人与管理层治理机制,并在最后用A中学进行了案例实证检验。论文采用了田野观察法和案例分析方法。